A Teoria Dow é uma tentativa de identificar tendências nos movimentos do preço de uma ação. É uma forma de análise técnica que enfatiza o histórico de preço e volume de uma ação. A Teoria Dow sugere que entender o efeito dos eventos no mercado é frequentemente mais importante do que entender os próprios eventos. Ele também afirma que as tendências nos preços das ações devem ser confirmadas por movimentos de alto volume em setores de mercado relacionados.
Os princípios da Teoria Dow originaram-se dos escritos do jornalista americano Charles Dow, que viveu de 1851 a 1902. Charles Dow fundou o Wall Street Journal, uma publicação financeira de renome mundial. Ele também co-fundou a Dow Jones & Company, uma empresa que oferece notícias e informações financeiras. A Dow tentou compreender e analisar o comportamento do mercado desenvolvendo um conjunto de princípios. A compreensão moderna da Teoria Dow foi formulada por estudiosos que examinaram o trabalho e os escritos de Dow.
Um princípio desenvolvido pela Dow foi que os mercados podem incorporar rapidamente novas notícias. Alguns investidores tentam vencer o mercado usando informações ainda não conhecidas do grande público. Os mercados, entretanto, podem captar rapidamente novas informações e refleti-las no preço das ações. Nesse sentido, o mercado “distribui” notícias relevantes simplesmente alterando os preços. Os investidores nem sempre precisam saber as notícias originais que influenciam o mercado; em vez disso, eles precisam saber que efeito os eventos têm no mercado.
Os proponentes da Teoria Dow sugerem que as tendências em um setor do mercado devem ser confirmadas por tendências em setores relacionados. Por exemplo, muitas empresas de manufatura dependem de empresas de transporte para a distribuição final de seus produtos. Uma tendência ascendente genuína na manufatura estaria correlacionada com uma tendência ascendente nos setores de transporte relacionados.
Na Teoria Dow, outra confirmação de uma tendência em desenvolvimento é o alto volume em uma ação. O volume de estoque refere-se ao número de transações, de compra ou venda, que estão ocorrendo para um determinado estoque. O alto volume de estoque representa um mercado eficiente melhor do que o baixo volume de estoque. Isso é análogo à competitividade de um mercado geral. Mudanças de preço em uma ação com baixo volume podem ser causadas por uma série de fatores um tanto arbitrários; as mudanças em alto volume, por outro lado, tendem a refletir uma tendência mais geral.
A Teoria Dow também sugere que podem existir tendências, apesar do ruído significativo do mercado. O ruído em um mercado se refere a movimentos aparentemente aleatórios nos preços das ações. De acordo com a Dow, os preços de mercado podem mover-se temporariamente para acompanhar o ruído do mercado e ainda mostrar uma tendência geral em outra direção.