A negociação de ida e volta, em termos de investidores pessoa física, refere-se à prática de comprar e vender o mesmo título no mesmo dia de negociação. Como essa é uma prática arriscada, muitos mercados têm regulamentos em vigor que impedem que isso aconteça, a menos que o investidor tenha uma quantia significativa de dinheiro em sua conta de negociação. Em termos de empresas, a negociação de ida e volta ocorre quando uma empresa vende um ativo para outra empresa e, em seguida, compra o mesmo ativo de volta da segunda empresa pelo mesmo preço. Essa prática inflaciona o volume de negócios, o que pode elevar os preços das ações no processo, e também pode ser usada para aumentar artificialmente o total de receitas das empresas envolvidas.
Infelizmente, existem indivíduos e instituições sem escrúpulos que tentam manipular os mercados e investidores a seu favor. Como resultado, os órgãos reguladores do mercado, como a Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos, instituíram regras para tentar dissuadir essas práticas. Uma prática particular que atraiu o escrutínio dos reguladores do mercado é a técnica conhecida como negociação de ida e volta, que pode enganar os investidores se não for controlada.
Os day-traders, que são investidores que realizam um número significativo de transações de mercado em um único dia na tentativa de cronometrar os movimentos dos preços, são as pessoas mais propensas a usar as negociações de ida e volta. Para fazer uma negociação de ida e volta, é preciso comprar um título e vendê-lo no mesmo dia. Uma vez que existem riscos graves envolvidos em fazer esses tipos de negociações em uma base constante, a SEC exige que os negociantes tenham um valor mínimo significativo em suas contas para negociações de ida e volta sem limites.
Talvez ainda mais prejudicial para o quadro econômico geral seja quando as empresas se entregam ao comércio de ida e volta. Quando ocorre em um nível corporativo, uma negociação de ida e volta envolve duas empresas clandestinamente concordando com a venda de um ativo. Após um curto período de tempo, a empresa que comprou o ativo simplesmente o revende para a empresa que o possuía originalmente.
Existem duas maneiras pelas quais as negociações corporativas de ida e volta são enganosas. Em primeiro lugar, as negociações, se forem realizadas com frequência suficiente e envolverem ações ou títulos, podem aumentar o volume das negociações. Os investidores costumam rastrear o volume como uma forma de medir o interesse em uma empresa, portanto, um volume maior geralmente leva a preços de ações melhores. A outra maneira que uma negociação corporativa de ida e volta é enganosa é porque aumenta os totais de receita das empresas envolvidas. Mesmo que não haja perda ou ganho real envolvido, os totais de receita mais altos também podem atrair investidores desavisados.