O bull spread é uma estratégia de investimento concebida para ajudar o investidor a obter um lucro significativo com a subida do preço de um determinado conjunto de títulos. O oposto de um spread de urso, o spread de touro é criado escolhendo se envolver na compra no ponto de um preço de exercício mais baixo e, em seguida, vender em um momento em que o preço de exercício é significativamente mais alto.
A fim de estabelecer as bases para um spread de alta, é necessário comprar dois contratos futuros compostos pelas mesmas commodities ou por commodities relacionadas de alguma forma. Junto com a compra de um conjunto de commodities relacionadas entre si, um spread de alta também envolve a garantia de que a compra ocorra ao mesmo tempo.
Idealmente, a criação de um spread de touro estabelece uma situação que acabará sendo muito lucrativa para o investidor. Se o desempenho dos futuros resultar em aumento de preço em cada contrato futuro, a principal consideração será determinar com precisão o momento certo para vender os futuros. Como acontece com quase todas as estratégias de opção, o grau de sucesso alcançado com uma propagação de touro depende do tempo. Assim que a combinação certa de futuros for assegurada, mantê-los até pouco antes dos níveis de preços e talvez começar a descer irá garantir que o valor máximo de lucro seja gerado pelo spread de alta.
Como um dos exemplos mais comuns de spread de opções, o spread de alta é uma estratégia simples, mas eficaz, que depende de fazer escolhas informadas sobre as compras, mantê-las até o momento certo de vender e, em seguida, reinvestir alguns dos lucros em um novo risco. Embora o spread de alta tenha um grande potencial para gerar muito dinheiro, uma outra vantagem da estratégia tem a ver com a limitação do fator de perda. Com um spread de alta, é possível ao investidor vender os futuros em um ponto de equilíbrio ou com uma perda mínima, caso os futuros não tenham o desempenho previsto no momento da compra.