A curva de rendimento é o ponto ao longo da curva de rendimento em que as taxas de juros mais altas são atingidas. Essencialmente, a curva de rendimento representa a melhor oportunidade de obter a maior taxa de retorno em vários tipos diferentes de investimentos. Por esse motivo, muitos investidores olharão para qualquer indicação econômica de que a taxa de juros associada a uma curva de rendimento de mercado está prestes a atingir o pico e ordenarão suas compras e vendas de acordo.
Como existem vários tipos diferentes de curvas de juros, é razoável supor que existem vários fatores diferentes que podem impactar como uma dada curva funcionará e em que ponto os cotovelos de rendimento serão criados. Para alguns títulos considerados muito estáveis, a curva de rendimento é geralmente considerada normal. Uma curva normal resulta em uma inclinação relativamente plana, com o cotovelo de rendimento não sendo muito diferente da projeção de retorno de longo prazo.
Em contraste, uma curva de rendimento íngreme terá um cotovelo de rendimento óbvio. Esse tipo de curva ocorre quando há uma série de indicadores de mercado que preveem que a economia está prestes a melhorar de forma bastante acentuada no curto prazo. Os investidores que virem um aumento desse tipo no rendimento de seus investimentos descobrirão que a curva de rendimento é muito atraente.
Uma curva plana indica que os indicadores de mercado são um tanto confusos quanto ao desempenho de curto prazo do investimento. Como resultado da falta de uma projeção clara, a curva de rendimento provavelmente demonstrará um pico no desempenho do ativo. Normalmente, os investidores preferem sentar-se em seus investimentos desse tipo até que os indicadores de mercado forneçam alguma visão sobre uma tendência de alta ou de baixa.
Com uma curva de rendimento invertida, existem alguns fatores que indicam que a condição econômica geral tende a piorar com o tempo. A curva de rendimento será um tanto óbvia e aparecerá muito mais cedo ao longo da inclinação da curva. Geralmente, os investidores tentarão vender enquanto a taxa de juros estiver na melhor posição possível e usarão os lucros para encontrar títulos que demonstrem maior promessa de gerar uma taxa de retorno mais alta.
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