Um dividendo de liquidação é um tipo de pagamento de dividendos feito aos acionistas. Ao contrário de outros tipos de dividendos, o pagamento é gerado pela utilização de ativos que não sejam receitas derivadas de ganhos. Em alguns casos, os ativos podem ser vendidos e o caixa gerado a partir dessas transações usado para emitir os pagamentos aos acionistas. Este meio de fornecer pagamentos de dividendos aos acionistas raramente é usado, exceto em situações em que a empresa está se preparando para fechar ou liquidar, ou quando um problema temporário de fluxo de caixa se desenvolveu.
Uma vez que um dividendo de liquidação não é pago com os lucros gerados pela empresa durante um período específico, a transação é considerada um retorno de capital em vez de um retorno sobre os lucros. Isso cria uma situação em que o emissor do pagamento de dividendos não tem que pagar impostos sobre o valor total dos dividendos pagos do capital, uma vez que esses pagamentos foram financiados com ativos que presumivelmente foram tributados anteriormente. A decisão de cobrir os pagamentos de dividendos de ativos de capital existentes, em vez de lucros, não é deixada exclusivamente ao critério da empresa. Muitas agências fiscais têm regulamentos específicos que exigem que as empresas documentem que o fluxo de lucros é insuficiente para administrar os pagamentos de dividendos atuais devidos aos acionistas, a fim de alegar que os pagamentos são isentos de impostos.
Embora compensar os acionistas com dividendos de liquidação seja um tanto raro, há situações em que essa estratégia é o curso de ação mais prudente. Em alguns casos, a necessidade de usar ativos de capital para fazer pagamentos de dividendos pode ser devido ao que é conhecido como desperdício de ativos. Isso é mais comum com empresas de energia que fornecem carvão ou vários tipos de produtos de petróleo. Outra situação em que um dividendo de liquidação pode ser emitido é quando o próprio negócio está em processo de liquidação. Por exemplo, se o proprietário do negócio falecer e os herdeiros decidirem liquidar a empresa em vez de continuar a operá-la ou vendê-la para um concorrente, esse tipo de método de pagamento pode ser emitido em algum tipo de base rateada.
Em geral, a emissão de um dividendo de liquidação é um sinal de que a empresa está em algum tipo de dificuldade financeira. Embora existam situações em que essa medida se torna necessária devido a uma interrupção de curto prazo no fluxo de caixa, a estratégia mais frequentemente aponta para um problema financeiro que pode ou não ser facilmente resolvido. Por esse motivo, as empresas tendem a considerar todas as outras opções ao cumprir seus compromissos com os acionistas antes de recorrer à emissão de um dividendo de liquidação.