Um preço de oferta é o valor pelo qual uma ação começa a ser negociada nos mercados públicos. É determinado pelos banqueiros de investimento que conduzem o procedimento, conhecido como underwriting, além dos advogados e executivos da empresa que está sendo aberta. O preço de uma oferta é baseado em uma série de fatores e a demanda do investidor determinará, em última instância, onde uma ação começa a ser negociada.
O primeiro dia de negociação de uma empresa no mercado de ações público é conhecido como sua oferta pública inicial (IPO), embora haja meses e, às vezes, anos de preparação até esse momento. Quando uma empresa decide por um IPO, o primeiro passo é protocolar os documentos de listagem junto ao órgão regulador que supervisiona os mercados financeiros da região. Por exemplo, nos Estados Unidos, esse órgão é a Securities and Exchange Commission. Em Londres, é a Autoridade de Serviços Financeiros.
Depois que a papelada é preenchida, os banqueiros de investimento, advogados e executivos da empresa começam a trabalhar na determinação do preço da oferta pública das ações. Fatores que podem pesar nesta decisão incluem onde ações semelhantes no mesmo setor estão sendo negociadas, o valor dos ativos da empresa listada e sua dívida. As taxas do banco de investimento são componentes adicionais ao valor total de uma nova oferta. Uma faixa de negociação é estabelecida para ilustrar o preço de oferta inicial esperado para a nova emissão.
A equipe de subscrição geralmente embarca em um road show, que é feito para avaliar o interesse do investidor em uma empresa e aumentar a conscientização sobre o próximo IPO. É uma oportunidade para os executivos da empresa comunicarem sua mensagem sobre a empresa, seu modelo de negócios e planos de crescimento. O público-alvo de um road show inclui grandes investidores, como instituições financeiras, porque essas são as empresas que potencialmente farão o maior investimento em ações. Se o road show for um sucesso, um preço de oferta pode pousar no limite superior da faixa pré-determinada. Um road show sem brilho pode resultar em um preço de listagem mais baixo ou no atraso de um IPO.
Depois que uma ação começa a ser negociada ao preço da oferta, os investidores determinam seu valor a partir desse ponto. Uma ação geralmente tem seu melhor dia de negociação no dia da oferta, quando os investidores estão em busca de uma nova oportunidade. Se as ações serão negociadas acima ou abaixo do preço da oferta pública depois disso, depende da oferta das ações e da demanda dos investidores.
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