Um programa de participação direta é uma opção de investimento que permite que os investidores se envolvam no fluxo de caixa e nos benefícios fiscais associados à empresa que emite o título. Às vezes chamado de plano de participação direta, esse tipo de programa já foi considerado um excelente abrigo tributário para investidores que desejavam formar algum tipo de parceria. No entanto, mudanças nas leis tributárias nos últimos anos reduziram o benefício do uso de um programa de participação direta para obter vantagens tributárias significativas em algumas situações.
Na maioria das vezes, o programa de participação direta é uma opção de investimento um tanto passiva. Um investidor envolvido com esse tipo de programa ou plano é capaz de obter um retorno com base na quantidade de fluxo de caixa associado ao investimento subjacente, que serve como motivo para a criação do plano. Dependendo dos termos e condições associados ao programa, o investidor pode receber uma quantia fixa, desde que a receita mensal exceda uma determinada quantia, ou pode se beneficiar de uma porcentagem de qualquer receita líquida gerada pelo título subjacente. O investidor realmente não precisa fazer nada para aproveitar esse benefício.
Não é incomum ver um programa de participação direta estabelecido para atrair investidores para projetos como transações imobiliárias. À medida que o interesse em opções de energia alternativa aumentou, o modelo do programa de participação direta também foi utilizado para conectar-se com investidores que veem potencial no desenvolvimento e implementação de produtos que envolvam o aproveitamento da energia solar, energia eólica e produção de biocombustíveis.
Os investidores que optam por participar de um programa de participação direta geralmente tomam medidas para se organizar de alguma forma, a fim de obter o máximo benefício do esforço. Parcerias gerais e parcerias limitadas são usadas para estruturar o programa. Em alguns casos, os investidores optam por usar uma versão do subcapítulo de uma corporação S. A escolha da estrutura geralmente é influenciada pela natureza da oportunidade de investimento e pelo acordo entre os investidores de que uma forma específica de organização trará o maior benefício aos parceiros.
Embora as leis tributárias mais recentes tenham minimizado os benefícios fiscais decorrentes do envolvimento com um programa de participação direta, ainda existem alguns incentivos fiscais disponíveis com esse tipo de plano. Se os investidores acreditam que o retorno do investimento é suficiente quando associado aos demais incentivos fiscais disponíveis, há uma boa chance de que considerar seriamente um programa desse tipo seja uma opção viável.
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