O risco de lacuna refere-se ao risco de que o preço de um determinado título de investimento possa mudar significativamente sem que ocorra qualquer negociação no mercado. Se um investidor detém tal título, a queda no valor pode ser prejudicial para a carteira. É necessário estar preocupado com o risco de gap, que normalmente ocorre com ações de empresas, se algum anúncio fora do horário comercial causar uma mudança na forma como os investidores veem as ações em questão. Para administrar esse risco, os investidores devem considerar se proteger contra uma queda de preço ou talvez até vender as ações para evitar a queda potencial.
Quando os preços das ações mudam durante um dia de negociação, os investidores podem estar cientes dos movimentos de alta ou de baixa das ações que possuem. Dessa forma, se o preço de uma determinada ação começar a despencar rapidamente, eles geralmente podem se livrar dela antes que qualquer dano maior seja causado. Há certas ocasiões, entretanto, em que o preço de uma ação pode mudar sem que uma única negociação a afete. Essas variações de preços durante a noite podem ser prejudiciais, portanto os investidores devem estar cientes do conceito de risco de gap e de como gerenciá-lo.
Esse fenômeno é conhecido como risco de gap por causa do gap que é criado quando o preço de uma ação cai de seu preço de fechamento em uma noite para seu preço de abertura na manhã seguinte. A diferença entre os dois preços é a diferença. Pode ser um benefício para os investidores se o preço das ações que eles detêm subir durante a noite, aumentando o valor dessas ações. Em contraste, uma queda repentina no preço é um problema sério para os investidores que mantêm uma ação.
Existem várias razões pelas quais essas lacunas ocorrem e exigem que os investidores se preocupem com o risco potencial de lacunas. É comum que os relatórios de resultados de empresas que oferecem ações sejam divulgados após o horário de funcionamento. Se os relatórios de lucros não forem emblemáticos do preço pelo qual a ação está sendo negociada, provavelmente ocorrerá um gap. Além disso, um evento imprevisto e negativo que ocorre em uma empresa fora do horário de negociação pode levar a uma queda das ações da noite para o dia.
Com todas as causas possíveis para a iminência de um gap, os investidores devem decidir como desejam lidar com o risco do gap. A maneira mais simples de evitá-lo é vender o estoque com potencial de gap. Por exemplo, se um investidor fica sabendo que os relatórios de lucros da empresa que está emitindo suas ações estão chegando em uma noite, ele pode simplesmente vender as ações antes do fechamento das negociações para evitar o resultado de um relatório decepcionante. O hedge, que pode ser obtido comprando opções para vender uma ação em risco de gap, também pode mitigar os danos de uma queda de preço.
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