Às vezes referido como valor justo ou hipotético, um valor teórico é o preço estimado de uma opção. A precificação das opções pode estar relacionada à compra, venda ou uma combinação das duas. Na maioria dos casos, esse valor é calculado usando algum tipo específico de equação matemática. Existem vários desses modelos em uso hoje.
Um dos modelos mais populares para estimar o preço de opções é conhecido como Black-Scholes Option Pricing Model. Introduzida pela primeira vez em 1973, essa fórmula foi ideia de Fischer Black e Myron Scholes. Considerado altamente preciso, o conceito rapidamente ganhou atenção e continua sendo uma das fórmulas mais viável de uso comum hoje.
Calcular o valor teórico é útil para os investidores de duas maneiras. Em primeiro lugar, a determinação de um valor hipotético para a opção ou opções, dadas as condições específicas de mercado, pode fornecer informações sobre se a compra ou venda do título é uma boa ideia. O valor teórico, evidentemente, depende da qualidade dos pressupostos assumidos relativamente ao desempenho do mercado em geral e ao desempenho da opção em particular.
Em segundo lugar, o cálculo de um valor teórico permite que o investidor se envolva na projeção de desempenho com base em vários cenários diferentes. A abordagem de Black-Scholes, assim como outras fórmulas de base matemática utilizadas para projetar valor teórico, permite a inclusão de diferentes figuras. Ao executar várias projeções, o investidor pode identificar a situação futura mais provável que se aplicará, enquanto ainda está preparado para o que aconteceria se um ou mais fatores fossem diferentes.
O valor teórico é uma das ferramentas mais básicas usadas na negociação hoje. Ao comparar o valor estimado com o preço de mercado atual de uma opção, é possível determinar se a compra ou venda tem probabilidade de gerar retorno em algum momento futuro. Corretores e investidores normalmente empregam esse conceito antes de tomar qualquer tipo de decisão de investimento.