Às vezes referido como um título CAT, o título catástrofe é um tipo de título em que o risco associado à emissão é transferido do patrocinador ou originador do título para os investidores. Essencialmente, um título de catástrofe cria uma situação em que o principal do título é anulado se certas condições específicas ocorrerem durante o período em que o investidor permanece como o detentor do título. Não é incomum que as seguradoras empreguem a abordagem de um título de garantia como alternativa ao uso da cobertura de resseguro catastrófica para cobrir o risco.
Um dos melhores exemplos de como funciona um título de catástrofe é pensar em termos de fornecer algum grau de proteção para o emissor no caso de algum desastre natural. Por exemplo, o proprietário de uma grande propriedade no meio-oeste americano pode desejar emitir títulos de catástrofe que fornecerão proteção contra uma perda financeira no caso de tornados ou inundações tornarem as propriedades inutilizáveis. Uma entidade comercial que possui participações significativas em estados que fazem fronteira com a área da Costa do Golfo pode optar por emitir um título de catástrofe que forneceria algum grau de proteção financeira no caso de um furacão. Ao repassar o risco para o investidor, o originador tem uma boa chance de permanecer financeiramente solvente, mesmo diante de um grande desastre.
Para o investidor, a aquisição de um título catastrófico representa um título com alto nível de risco. Ao mesmo tempo, títulos desse tipo são definitivamente oportunidades de alto rendimento. Se nenhum desastre ocorrer durante a vida do título, o investidor poderá obter um retorno que pode variar de três a vinte por cento. Obviamente, caso ocorra uma catástrofe coberta, o investidor perderá todo o investimento principal, que pode representar uma quantidade substancial de recursos.
Um título de catástrofe é uma forma de diversificar a carteira de investimentos e fornecer pelo menos um investimento com potencial para um alto nível de retorno. Ao mesmo tempo, esse tipo de título garantido por seguro apresenta um risco significativo, o que pode fazer com que o título de catástrofe não seja a escolha certa para muitos investidores.
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