Um pagamento de cupom é um pagamento feito ao detentor de um título pelos juros que o título acumula durante o vencimento. Normalmente, isso é feito como um pagamento semestral, de modo que apenas metade dos juros devidos sobre o título é paga de cada vez. O uso do termo “cupom” decorre da prática amplamente abandonada de anexar cupons a um título que poderia ser separado ou “cortado” do título e apresentado ao emissor para pagamento de juros. O pagamento de um cupom geralmente determina o rendimento de um título em um determinado momento.
Normalmente dependente da taxa de cupom ou da taxa de juros de um título, um pagamento de cupom se refere a um pagamento feito ao detentor de um título. Um título é essencialmente um empréstimo feito por uma pessoa ou agência a outra. Quando alguém compra um título, independentemente de ser de uma empresa ou do governo, ele ou ela está pagando em dinheiro que será devolvido no vencimento do título. Os títulos geralmente têm taxas de juros ou taxas de cupom associadas a eles, e um pagamento de cupom é um pagamento anual ou semestral desses juros.
O valor pago pelo pagamento de um cupom é baseado no valor de face, também chamado de valor ao par ou valor ao par, do próprio título. Se alguém comprar um título de $ 1,000 dólares americanos (USD), por exemplo, com uma taxa de juros ou cupom de 10%, receberá $ 100 USD a cada ano como pagamento de cupom. Isso normalmente é pago semestralmente, portanto, ele receberia um pagamento de US $ 50 a cada seis meses. O pagamento é feito à mesma taxa, independentemente do valor real ou de mercado de um título, embora isso seja frequentemente considerado ao avaliar o “rendimento” de um título.
O rendimento refere-se ao valor pago em um pagamento de cupom, comparado ao valor atual de mercado de um título. No exemplo anterior, o rendimento seria de 10%, uma vez que o valor de mercado ainda estava em $ 1,000 USD e um pagamento anual de $ 100 USD estava sendo recebido pelo detentor do título. Se o valor de mercado do título diminuísse, para $ 750 USD, por exemplo, o rendimento seria de cerca de 13.3%, pois o título valia menos, mas ainda pagava o mesmo valor de juros. Por outro lado, se o valor do título aumentasse para $ 1,200 USD, o rendimento seria de cerca de 8.3%, pois o título valeria mais pagando uma taxa de juros que é efetivamente menor do que era inicialmente. Esse rendimento é normalmente considerado mais do que os valores de pagamento de cupom, uma vez que reflete o valor atual do título, em vez de um valor estático.
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