Uma margem de desconto é o valor do retorno obtido além de uma taxa de referência específica associada a algum tipo de título de taxa flutuante. O valor real da margem depende do preço do título em uma determinada data e de como esse preço se compara à taxa de referência. Projetar a margem de desconto ao longo da vida da nota ou título de taxa flutuante é útil para os investidores, uma vez que define expectativas razoáveis para o valor de retorno que é obtido do ponto de venda até a data de vencimento.
Dependendo do status atual do preço do título, a margem de desconto pode começar em zero e aumentar a partir desse ponto. Somente em circunstâncias altamente incomuns a margem cairia para um valor negativo. Isso é especialmente verdadeiro com títulos, que muitas vezes garantem que, mesmo que o investidor não ganhe nenhum dinheiro com o investimento, ele pelo menos recupera o valor da compra original da emissão do título.
Uma margem de desconto pode ser zero quando o preço atual for igual à taxa de referência. Isso significa essencialmente que, até esse ponto, o ativo não ganhou nada acima e além da taxa de crescimento prevista. Não é incomum que um título de taxa flutuante experimente esse fenômeno no início da vida do ativo. À medida que o tempo passa, há mais oportunidades para a margem de desconto divergir da taxa de referência à medida que o preço do título começa a subir.
É importante observar que o movimento do preço do floater ou título flutuante afeta o valor da margem de desconto. Isso significa que, durante a vida do título, pode haver períodos em que a margem é mais alta do que em outras ocasiões. Caso ocorram eventos que diminuam o preço do floater após um período de aumento, a margem de desconto será ajustada de acordo.
Os investidores consideram a taxa de desconto ao avaliar a compra de um título de taxa flutuante. Ao considerar a probabilidade de que a taxa mude ao longo da vida do título, é possível determinar o que é considerado o progresso mais provável do preço do título. Caso o retorno seja superior ao padrão ou referência estabelecida, a margem de desconto aumenta. Os investidores muitas vezes procuram sinais de que as tendências futuras no mercado podem desencadear esse tipo de resposta, tornando possível, em última instância, ganhar mais com o investimento do que o inicialmente previsto.