A obrigação hipotecária colateralizada é uma identidade de dívida de propósito especial que é criada como um meio de lidar com a dívida em uma entidade que é totalmente separada das entidades que estabeleceram a dívida em primeiro lugar. Como tal, a obrigação hipotecária colateralizada assume a propriedade das dívidas incluídas na estratégia. As dívidas podem incluir um ou mais tipos diferentes de hipotecas.
Parte da estrutura para a obrigação de hipoteca colateralizada, ou CMO, é entender que todas as hipotecas individuais incluídas na entidade são consideradas um pool. Esse pool de hipotecas combinadas fornece a base para os investidores comprarem títulos emitidos com base na força do pool. Quando os títulos são emitidos em pools de hipotecas, os títulos são chamados de tranches.
Cada obrigação hipotecária colateralizada será configurada com um conjunto definido de regras. As regras, conhecidas como estrutura, ditarão os tipos de hipotecas que podem ser incluídas na OCM, o procedimento para receber o dinheiro na obrigação e como ele será distribuído aos investidores. A estrutura também especificará os termos e condições necessários para a emissão e aquisição de obrigações. Nesse tipo de arranjo financeiro, as próprias hipotecas são consideradas como garantia para a emissão do título.
O uso real de uma obrigação hipotecária colateralizada geralmente está associado a hipotecas de alto preço, e não tão frequentemente empregado em residências menores. No entanto, prédios públicos, como instalações municipais, shopping centers e prédios de escritórios altos são exemplos de propriedades que podem ser financiadas com uma hipoteca incluída como garantia em um CMO em um título de grau de investimento.
Vários tipos diferentes de negócios utilizam uma obrigação hipotecária colateralizada. Bancos e seguradoras são dois excelentes exemplos de empresas que fazem uso desse tipo de entidade financeira. O CMO também pode ser utilizado na função de fundos de hedge, pensões e fundos mútuos. As agências governamentais também podem fazer uso da obrigação hipotecária colateralizada.