O modelo de precificação de opções binomial é um método para determinar o valor de um contrato de opções, um contrato que fornece ao proprietário a oportunidade exclusiva de comprar ou vender algum ativo por um preço acordado durante um período de tempo predeterminado. Este modelo é útil para os investidores porque é difícil determinar o valor de um contrato de opções, que é baseado no preço de algum instrumento subjacente. Além disso, o modelo de precificação de opções binomial, ou BOPM, é especialmente útil para opções americanas, que podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento. Um BOPM típico é configurado como uma árvore, com o preço original dando lugar a dois preços, o que dá lugar a três, e assim por diante.
Os contratos de opções dão aos investidores a oportunidade de especular sobre o preço de um título subjacente sem realmente obter a propriedade física do ativo. Uma vez que o valor do contrato é baseado no valor do ativo subjacente em algum momento futuro, é difícil para um investidor avaliar o valor do contrato no momento da compra. Um método de projeção de preços de opções no futuro é o modelo binomial de precificação de opções, que pode definir um conjunto de valores possíveis para um contrato, com base nos preços do ativo subjacente, desde o início até o vencimento.
Para que o modelo de precificação de opções binomiais seja bem-sucedido, deve-se ser capaz de avaliar a volatilidade de um ativo, que é o grau em que o preço do ativo subjacente pode mudar dentro de um período de tempo limitado. Por exemplo, imagine que um ativo tem um preço atual de $ 100 dólares americanos (USD) e tem um nível de volatilidade de 20 por cento. Isso significa que o preço do ativo para o segundo período julgado pelo BOPM seria de $ 120 USD se o preço subir, ou $ 80 USD se o preço descer.
Na próxima etapa, esses dois preços seriam subdivididos com base na volatilidade para produzir mais três preços possíveis para o período seguinte. Na estrutura de ramificação característica do BOPM, três preços possíveis seriam divididos em quatro e assim por diante durante a duração da opção. Isso permite que os investidores façam previsões muito específicas sobre os possíveis preços futuros de seus ativos.
Outro benefício do modelo de precificação de opções binomial é que ele pode ser ajustado para refletir as mudanças previstas com base na probabilidade de um preço subir ou descer. No exemplo acima, presumiu-se que havia 50% de chance de o preço subir e 50% de chance de cair no segundo período. Mas no próximo período, essas porcentagens podem ser afetadas pelos giros de preço que um ativo geralmente faz. O BOPM pode responder por isso.
Além de fornecer um bom modelo de avaliação de opções, o modelo binomial de precificação de opções pode ajudar os detentores de opções americanas a decidir quando exercer essas opções. Se o BOPM mostrou que os preços futuros potenciais para um ativo subjacente são excepcionalmente altos, um investidor pode querer manter a opção. Por outro lado, os preços em espiral descendente no modelo podem fazer com que o investidor exerça a opção em seu valor de pico.