Um índice preço para vendas (PSR) compara o valor total das ações em circulação de uma empresa com a receita total dos últimos 12 meses. Quanto mais baixo for o índice preço / vendas, mais valor haverá em cada ação do estoque em comparação com cada dólar nas vendas. O PSR é uma comparação rápida que dá aos investidores em potencial uma ideia se as ações de uma empresa estão super ou subvalorizadas.
O valor total das ações em circulação é calculado multiplicando-se o número de ações em circulação pelo preço atual da ação no mercado. O valor resultante é chamado de capitalização de mercado. O valor da receita usado no cálculo é a receita dos 12 meses anteriores, ou dos quatro trimestres anteriores, conforme publicado pela empresa em suas demonstrações financeiras ou relatórios trimestrais. Esse período de tempo também é chamado de 12 meses posteriores.
Usar a relação preço / venda pode ser benéfico em várias situações. Se uma empresa for nova em seu setor e não tiver histórico de lucros, mas tiver um histórico de vendas, esse índice pode fornecer um indicador de valor. Se uma empresa perdeu dinheiro no ano passado devido a flutuações cíclicas em seu setor ou despesas incomuns, o PSR oferece uma visão dos resultados independente das despesas.
Às vezes, um analista modifica a relação preço / vendas para incluir a dívida da empresa na relação. O valor da capitalização de mercado é adicionado ao total da dívida pendente para produzir um número conhecido como valor da empresa. Esse número aumentado faz com que a proporção aumente. Este índice modificado permite ao avaliador comparar duas empresas em que uma tem dívidas substanciais e a outra não. Uma empresa com alto desempenho de vendas suportado por altos níveis de endividamento pode ou não ser tão vantajosa quanto uma empresa com vendas modestas, mas com poucas dívidas.
Para utilizar a relação preço / vendas de forma eficaz, é necessário comparar empresas do mesmo setor ou entender as diferenças. A diferença no PSR típico entre duas indústrias pode variar substancialmente. A proporção aparentemente baixa para uma empresa de software pode não ser tão boa quanto a proporção mais alta para um fabricante que é realmente inferior em comparação com os concorrentes do fabricante.
Existem muitas outras informações a serem consideradas ao avaliar um investimento potencial. Um baixo índice de preço para vendas pode ser um bom indicador de que as ações de uma empresa estão subvalorizadas, mas deve ser revisado em conjunto com outros dados financeiros. Tomar uma decisão de investimento apenas com base em um índice poderia ignorar completamente outras questões que a empresa em questão está enfrentando.