A taxa de juros vendida mede a proporção das negociações com ações de uma empresa que envolvem vendas a descoberto. A venda a descoberto é quando as pessoas compram e vendem ações com a intenção de lucrar com a queda do preço, em vez de subir. A taxa de juros vendida é uma espécie de indicador de se o mercado como um todo está otimista ou pessimista sobre os movimentos futuros de uma ação. No entanto, é apenas uma medida e não deve ser tomada isoladamente.
A maioria das pessoas fora do mundo financeiro pensa no mercado de ações em termos de comprar uma ação e depois esperar vendê-la mais tarde por um preço mais alto. A venda a descoberto é uma forma de os investidores, geralmente investidores corporativos e não pessoas físicas, reverterem esse processo. Significa comprar e vender de uma forma que dê dinheiro se o preço de uma ação cair.
O método usual para vender ações a descoberto envolve efetivamente tomar as ações emprestadas de alguém por um período fixo e vendê-las imediatamente para outra pessoa. Quando o período de empréstimo terminar, a pessoa que estiver vendendo comprará de volta o mesmo número de ações e as devolverá ao credor. Se tudo tiver corrido conforme o planejado, o preço terá caído nesse ínterim, o que significa que o menor é capaz de comprar as ações por menos do que originalmente vendeu, mantendo assim o dinheiro restante como lucro.
O índice de juros de curto prazo, também conhecido como índice de venda, é baseado em quantas ações de uma empresa estão emprestadas para fins de venda a descoberto em um determinado momento. O número de ações vendidas a descoberto, dividido pelo número total de ações negociadas a cada dia, dá a taxa de juros a descoberto, geralmente um número de um único dígito. Usar um índice em vez de simplesmente medir a quantidade de posições vendidas ajuda a distinguir entre o tipo de posição vendida que é simples até a negociação normal do dia-a-dia, e o tipo de posição vendida ocorre especificamente porque as pessoas esperam que uma ação caia significativamente .
Muitos analistas verão a taxa de juros a descoberto como um indicador de como o mercado vê uma determinada ação. Como uma regra prática muito grosseira usada por alguns analistas, um índice de 5.0 ou mais é um sinal de que o mercado como um todo espera que o preço das ações caia. Um índice de 3.0 ou menos sugere que o mercado como um todo espera que o preço das ações suba.
Existem algumas limitações para o quão informativo é uma relação de juros a descoberto. Isso porque algumas operações a descoberto são realizadas por outras razões que não uma forte expectativa de uma queda de queda. A venda a descoberto pode ocorrer por causa do hedge, uma tática pela qual os investidores farão investimentos aparentemente contraditórios para que suas perdas sejam minimizadas se suas expectativas se mostrarem erradas. As vendas a descoberto também podem ser o resultado de arbitragem na qual os investidores tiram proveito de preços diferentes em mercados diferentes, como quando uma ação está disponível em mais de uma bolsa de valores. Por essas razões, os investidores tendem a não confiar na taxa de juros vendida como um guia conclusivo de como as ações podem se comportar no futuro imediato.
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