O processo de aprovação de hipotecas de crédito ruim não é necessariamente muito diferente do processo de aprovação de hipotecas para indivíduos com bom crédito, pois normalmente envolve uma avaliação da situação financeira do comprador de uma casa em potencial, pontuação de crédito e o custo da casa desejada. O que pode ser diferente é que o processo de aprovação pode exigir que o mutuário coloque mais dinheiro como entrada ou participe de um programa de empréstimo hipotecário que exige que ele participe de aconselhamento e educação habitacional adicional. Alguns programas também podem limitar a quantidade de dinheiro que pode ser emprestada e podem exigir um processo de avaliação mais vigoroso para a casa para garantir que um indivíduo com crédito ruim não esteja piorando seus problemas ao comprar uma casa que exigirá reparos e manutenção dispendiosos.
Normalmente, é uma boa ideia para alguém com crédito duvidoso buscar primeiro a pré-aprovação da hipoteca antes de ir às compras em casa, pois pode ser difícil obter a aprovação da hipoteca de crédito ruim. No processo de pré-aprovação da hipoteca, o mutuário potencial permite que o credor examine minuciosamente suas finanças. O credor provavelmente solicitará a pontuação de crédito do mutuário e, se o mutuário residir em um país onde haja mais de uma agência de crédito, o credor provavelmente solicitará a pontuação de crédito e os relatórios de todas as agências pertinentes. O credor também deseja saber como o mutuário pretende fazer o pagamento da hipoteca e fazer um pagamento inicial, que pode ser muito alto em situações em que um indivíduo tem crédito ruim. Em alguns casos, o credor pode recomendar programas especiais de hipotecas, que podem ser patrocinados por agências governamentais para indivíduos com problemas de crédito.
Depois de obter a aprovação da hipoteca de crédito ruim, o indivíduo pode começar a procurar uma casa ou condomínio que atenda às suas necessidades. Depois de selecionar a casa, é hora de realmente concluir o processo de aprovação da hipoteca de crédito ruim finalizando o empréstimo hipotecário. Nesse momento, o credor pode avaliar novamente a situação financeira do mutuário quanto a quaisquer problemas que tenham surgido desde a pré-aprovação inicial. O comprador também deverá obter uma avaliação da casa, que pode variar em rigor de acordo com os padrões do credor ou da agência que garantirá a hipoteca. O credor e a agência irão revisar suas informações financeiras e a avaliação, e ele poderá comprar sua casa se estas forem aprovadas.