O processo de IPO ocorre quando uma empresa privada deseja abrir o capital a fim de levantar o capital necessário para financiar suas operações. Um IPO, ou oferta pública inicial, é um arquivo registrado que estabelece a venda de ações da empresa. Envolve a seleção de uma empresa de investimento e a parceria com um subscritor para determinar o preço das ações, proteger os investidores em potencial e divulgar os documentos financeiros oficiais da empresa.
A primeira etapa do processo de IPO para muitas empresas é localizar uma empresa de investimento que esteja disposta a subscrever suas ações. Um segurador geralmente obterá uma carta de intenções da empresa que deseja tornar-se pública. Esta carta protege a empresa de investimento e o subscritor no caso de a empresa mudar de ideia ou não conseguir que seu registro seja aprovado por uma agência governamental. Um segurador geralmente incorrerá em um conjunto de despesas iniciais e o contrato normalmente oferecerá a ele o reembolso dessas despesas.
As cartas de intenções definem o acordo entre a empresa e o subscritor. A empresa geralmente concorda em ser honesta, precisa e cooperativa na divulgação de todas as informações financeiras solicitadas durante o processo de IPO. Um subscritor e sua empresa de investimento concordarão em agir o mais rápida e diligentemente possível para completar o registro e vender e distribuir as ações da empresa. As taxas de subscrição e descontos também são geralmente detalhados em uma carta de intenções.
Uma vez que a empresa tenha garantido uma firma de investimento, a próxima etapa do processo de IPO envolve a preparação dos documentos financeiros necessários e a divulgação necessária para registrar um registro oficial. As agências governamentais geralmente têm critérios de preenchimento muito específicos e informações de apoio que precisam ser incluídas para que o registro seja processado. Os investidores em potencial precisam ser adequadamente informados sobre o desempenho financeiro da empresa, incluindo informações sobre seus ativos, passivos, fluxo de caixa das operações e fatores de risco.
Depois que um registro oficial é protocolado em uma agência governamental, a agência anuncia que o registro é efetivo. A agência pode então continuar a trabalhar com o segurador para obter informações complementares e fazer as correções necessárias para que o registro seja aprovado. Após a aprovação, a próxima etapa no processo de IPO envolve a comercialização do estoque por meio de argumentos de venda, apresentações e sondagens. A maioria dessas apresentações de vendas e argumentos de venda é feita para investidores de grande porte, como instituições financeiras e corporações.
Os investidores em potencial geralmente indicam se estão interessados em comprar o IPO e com quantas ações eles acham que poderiam se comprometer. Esse compromisso pode incluir a compra de ações adicionais, uma vez que as ações tenham passado do estágio de IPO. O subscritor determina então um preço de mercado para a oferta IPO, o número de ações iniciais a serem oferecidas e uma data de início da negociação. Os detalhes relativos ao número de investidores iniciais, descontos de preço e preço de mercado são arquivados como uma emenda ao registro original.
Depois que a negociação aberta é estabelecida, leva aproximadamente três dias para que a bolsa de IPO seja fechada. O estoque é entregue e a empresa recebe a receita líquida da venda. Um subscritor monitora o preço da ação por alguns meses depois e exerce o direito de comprar ou vender ações para estabilizá-lo.