As políticas de informações privilegiadas são práticas formais estabelecidas por empresas públicas para evitar a exploração injusta de informações confidenciais ou privilegiadas para ganho pessoal. Nos Estados Unidos, a Securities and Exchange Commission (SEC) monitora as transações de ações, e o software sofisticado empregado nesse monitoramento é capaz de descobrir atividades suspeitas. Quando tais atividades são descobertas, a SEC investiga não apenas as pessoas envolvidas na negociação, mas também investiga a empresa cujos valores mobiliários foram negociados.
A negociação com informações privilegiadas envolve mais do que a negociação de valores mobiliários de uma empresa por parte interna. O presidente, presidente e outros diretores principais de uma empresa não estão proibidos de negociar as ofertas de ações de sua empresa; pelo contrário, seria injusto impedir que os principais tomadores de decisão de uma empresa investissem nela. As políticas de informações privilegiadas buscam definir para todos os funcionários da empresa uma ampla gama de atividades consideradas negociações ilegais. Na maioria dos casos, comprar ou vender ações de uma empresa com base em informações geralmente não disponíveis ao público é o alvo das políticas de informações privilegiadas.
A maioria das empresas tem funcionários em todos os níveis que podem obter informações confidenciais antes do público em geral. É fundamental fornecer a eles explicações claras sobre o que se espera deles, porque existem muitos conceitos errôneos sobre o que constitui negociação com informações privilegiadas. Por exemplo, algumas pessoas pensam que é aceitável compartilhar informações privilegiadas, desde que não se beneficiem pessoalmente delas. Na verdade, quer alguém ganhe pessoalmente com o uso indevido de informações privilegiadas ou as repasse para outra pessoa que as faça uso indevido, uma pessoa que passa informações privilegiadas infringiu a lei. Qualquer política de negociação com informações privilegiadas deixará isso claro.
As empresas de capital aberto não medem esforços para definir o uso de informações privilegiadas e garantir que seus funcionários as compreendam completamente. A maioria exige que todos os funcionários assinem uma declaração nesse sentido. No entanto, as políticas de informações privilegiadas vão muito além da simples proibição da prática. A maioria prevê não apenas a dispensa de quaisquer funcionários pegos no comércio de informações privilegiadas, mas também para denunciá-los à SEC para possíveis acusações criminais.
Os funcionários de uma empresa não são os únicos que podem adquirir e fazer mau uso de informações confidenciais. Advogados, contadores, designers de software e outros terceiros podem ter acesso a informações privilegiadas no desempenho de suas funções. As empresas que firmam contratos com esses terceiros devem garantir que também tenham políticas sólidas de informações privilegiadas que enfatizem que as informações dos clientes devem ser tratadas como confidenciais.
A SEC exige que certas negociações de insiders com ações da empresa sejam publicadas dentro de um período de tempo especificado. Esses insiders são os principais executivos e outros executivos de alto escalão, e sua atividade comercial é observada de perto não apenas pela SEC, mas também por muitos investidores dentro e fora da empresa. Sem qualquer alegação de comércio ilegal de informações privilegiadas, os investimentos dos principais tomadores de decisão de uma empresa nessa empresa são considerados uma declaração geral de sua força financeira geral.
Outras regras de negociação também são estabelecidas na política de informações privilegiadas da empresa. Por exemplo, muitas empresas proíbem categoricamente todos os funcionários de vender suas ações a descoberto. A maioria também proíbe qualquer negociação com ações por um determinado período de tempo antes dos relatórios de lucros e outras atividades semelhantes.
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