Um negociante de swap é um corretor de investimentos licenciado que compra e vende obrigações de dívida colateralizada (CDOs), conhecidas como CDS (credit default swaps). Esses instrumentos funcionam de maneira semelhante aos produtos de seguros, pois a parte que compra um CDS assegura um instrumento de dívida de propriedade do emissor do CDS em troca de pagamentos regulares de prêmios. Os negociantes de swap são empregados por corretoras ou empresas de investimento e esses indivíduos podem negociar em nome do emissor ou do comprador do CDS.
Em muitos países, os corretores podem negociar swaps da mesma maneira que outros tipos de títulos, como ações e títulos, são negociados, embora as transações de swap sejam frequentemente privadas; isso significa que as transações ocorrem fora das bolsas de valores. No entanto, os indivíduos que negociam esses negócios devem ser licenciados para vender valores mobiliários. Para se tornar um corretor licenciado, o indivíduo deve participar de uma série de aulas de treinamento administradas por representantes da autoridade reguladora de valores mobiliários regional ou nacional. No final da sessão de treinamento, os participantes devem passar com êxito em um exame antes de poderem solicitar uma licença. Enquanto um negociante de swap não precisa necessariamente ter um diploma universitário, muitas empresas preferem contratar negociantes que tenham diplomas em finanças, economia ou um tópico relacionado.
Os emissores de CDS usam o dinheiro arrecadado com a venda de swaps para financiar empréstimos e outras oportunidades de investimento. Portanto, um negociante de swap empregado pela empresa que emite swaps deve comercializar agressivamente esses instrumentos para os investidores. O revendedor tenta negociar o prêmio mais baixo possível, provando aos potenciais investidores que os ativos segurados são títulos de baixo risco. Se o comprador do CDS nunca precisar efetuar um pagamento, os pagamentos do prêmio do emissor fornecerão ao comprador lucro puro. Na maioria dos casos, os contratos de compra incluem uma cláusula que permite ao comprador aumentar o valor do prêmio posteriormente e o corretor é responsável por negociar o menor preço possível.
Muitas grandes empresas de investimento e empresas de capital de risco compram swaps emitidos por vários tipos de negócios. Essas empresas empregam revendedores que tentam negociar prêmios elevados, a fim de maximizar os lucros potenciais do comprador. Os preços dos prêmios dependem dos níveis de risco e os swaps mais arriscados normalmente envolvem os maiores pagamentos de prêmios. Um negociante de swap tem que ponderar os riscos de obter os pagamentos de prêmios mais lucrativos, garantindo que o comprador não seja exposto a níveis excessivamente altos de risco.
Como a maioria dos corretores de investimentos, um negociante de swap normalmente é pago em comissão. Para revendedores que representam compradores de swap, as comissões geralmente estão vinculadas aos pagamentos de prêmio do swap. Os revendedores que representam emissores de swap normalmente recebem comissões baseadas no nível de cobertura que o comprador do swap está disposto a fornecer. Em outros casos, os corretores recebem comissões baseadas no número de negociações executadas dentro de um período de tempo específico.