O livre comércio pode fornecer aos consumidores acesso a produtos a preços mais baixos. Pode fornecer oportunidades de emprego doméstico que de outra forma não estariam disponíveis, resultando em níveis mais altos de imigração ilegal. Em alguns casos, no entanto, isso resulta em competição que destrói indústrias em uma nação. Também há riscos de que o livre comércio possa fazer com que os países desenvolvidos apoiem condições de trabalho em um país em desenvolvimento que não permitiria em seu próprio país.
Um dos benefícios do livre comércio é que as tarifas são freqüentemente reduzidas ou eliminadas. Isso significa que os bens de um produtor costumam ser mais atraentes para os consumidores estrangeiros e que esses consumidores podem adquiri-los a preços mais baixos. O livre comércio também pode resultar em preços baixos porque os bens podem frequentemente ser produzidos no país que possui as matérias-primas para fabricá-los. Se as empresas em um país comprarem primeiro as matérias-primas de uma fonte estrangeira e depois pagarem aos trabalhadores para criar o produto final, os preços de varejo desses itens podem ser substancialmente mais altos. Em alguns casos, a qualidade também é prejudicada quando as matérias-primas são importadas porque os indivíduos do país onde essas matérias-primas estão localizadas podem ser mais qualificados para trabalhar com elas.
A concorrência nos negócios é geralmente considerada um elemento positivo. Uma das desvantagens do livre comércio, entretanto, é que ele pode sujeitar os mercados a uma concorrência avassaladora. Em alguns casos, depois que uma nação celebra esse acordo, ela pode testemunhar a destruição de uma indústria ou a perda maciça de empregos porque se torna vantajoso obter produtos ou serviços disponíveis no mercado interno de uma fonte estrangeira a um preço mais barato.
Quando devidamente implementados, os acordos de livre comércio podem ser usados para lidar com a imigração ilegal. As nações sem litoral geralmente enfrentam esses problemas. Quando um país é mais rico que seu vizinho, as pessoas tentam cruzar as fronteiras em busca de uma vida melhor. No entanto, se as nações com economias fortes permitirem às nações mais pobres acesso fácil a seus mercados, isso pode fornecer oportunidades de emprego que encorajarão os indivíduos a permanecer em seus países de origem.
Outra desvantagem do livre comércio é que ele pode resultar no apoio direto ou inadvertido de um país desenvolvido a um comportamento que não permitiria em seu próprio país. Em alguns países em desenvolvimento, os trabalhadores da produção recebem salários extremamente baixos, o trabalho infantil é explorado e as condições de trabalho podem ser precárias. Quando esses países têm acesso aos grandes mercados das nações desenvolvidas, os cidadãos das nações desenvolvidas tornam-se defensores dessas circunstâncias e essas injustiças podem ocorrer em maior escala.