Un indice dei prezzi al consumo (CPI) spesso include un elemento del denaro che i consumatori spendono nel mercato immobiliare, ma i paesi spesso discutono il modo migliore per includere queste informazioni per riflettere correttamente la spesa dei consumatori per questa necessità. L’IPC e l’alloggio sono sempre correlati, ma il modo in cui interagiscono le due questioni dipende dalla politica economica di un paese. Alcuni economisti vogliono che la relazione tra CPI e alloggi sia parallela, in modo che i prezzi delle case riflettano correttamente l’inflazione. Altri economisti ritengono che l’alloggio non sia un materiale di consumo e non dovrebbe essere affatto legato a questo valore. In questo caso, i prezzi delle case possono essere gonfiati mentre il CPI, la misura dell’inflazione, è basso.
L’inflazione è un aumento dei costi dei beni che supera i guadagni dei consumatori. Il modo pratico per illustrare l’inflazione è vedere cosa comprerebbe una certa quantità di denaro in un anno base, e poi confrontare ciò che quella stessa quantità di denaro comprerebbe in un anno successivo. Se il denaro acquista meno di quanto ha fatto nell’anno base, i prezzi si sono gonfiati. I governi considerano l’inflazione una minaccia primaria per un’economia stabile, perché l’aumento vertiginoso dei prezzi significa che un’economia deve continuare a crescere per consentire ai suoi cittadini di guadagnare abbastanza per mantenere il loro tenore di vita. Far crescere un’economia è spesso difficile e si basa su fattori al di fuori del controllo di un governo, quindi la soluzione migliore è tenere sotto controllo l’inflazione.
I governi misurano l’inflazione tenendo d’occhio il CPI. Questo valore tiene traccia delle variazioni dei prezzi di una sezione trasversale di migliaia di beni di consumo e servizi acquistati dalle famiglie urbane. La maggior parte dei paesi gestisce con attenzione l’IPC e l’alloggio. Vogliono che l’alloggio sia incluso in questa cifra perché è un bene di prima necessità che viene consumato da tutti, ma l’alloggio è anche un bene di consumo a lungo termine che non viene acquistato e venduto frequentemente.
Il modo in cui la maggior parte dei governi risolve il problema tra CPI e alloggio consiste nell’includere gli affitti, ma non le vendite di abitazioni, in questa cifra. La maggior parte degli analisti ritiene che l’affitto sia una misura adeguata del costo del consumo di alloggi a breve termine e l’equivalente mensile di possedere una casa. La casa, si sostiene, è un investimento progettato per essere detenuto per un lungo periodo, come azioni e obbligazioni che non sono incluse nell’IPC.
Ci sono aspetti negativi nel trattare l’IPC e gli alloggi in questo modo. Se i prezzi reali delle abitazioni non fanno parte del CPI, è possibile che i prezzi vengano gonfiati, senza un aumento parallelo dell’indice. Senza un aumento di un indicatore economico, nessuno può sapere quando i prezzi delle case superano il reddito dei consumatori poiché i prezzi non sono legati a una misura appropriata. In questo scenario, il CPI è fuorviante come indicatore dello stato di salute del mercato immobiliare. Non avverte dell’inflazione immobiliare, che può portare a un crollo del mercato immobiliare che può avere un impatto negativo sull’economia.
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