In un contesto contabile, il capitale è denaro disponibile per un’azienda o un individuo da investire per produrre più reddito. Una nota è uno strumento di debito. Le note di capitale sono prestiti non garantiti basati sulla solvibilità di una società. Questi sono emessi come debito a breve termine e pagano un tasso di interesse fisso.
Le note di capitale sono considerate un rischio più elevato rispetto a un prestito garantito, poiché hanno un rango inferiore a tutti gli altri creditori in caso di insolvenza della società. Come risultato dell’aumento del rischio, la nota paga un tasso di interesse più elevato di quello che pagherebbe un prestito garantito. Per un investitore che desidera diversificare il proprio portafoglio con un prodotto che fornisce un reddito costante con un rendimento più elevato, questa potrebbe essere una buona opzione. Per le aziende, tali note sono un modo pratico per raccogliere capitali.
Le banche di tutto il mondo offrono note di capitale, note anche come obbligazioni, per finanziare investimenti, espansioni o per soddisfare i limiti di capitale obbligatori. Le leggi relative all’emissione bancaria di una nota di capitale possono variare da paese a paese. Negli Stati Uniti, le banche possono utilizzarli come fonte supplementare di capitale per mantenere il rapporto capitale/attività obbligatorio. Ulteriori requisiti includono quanto segue; le note devono avere una durata minima di sette anni, non possono avere una funzione di chiamata che consente all’investitore di incassare prima della scadenza e devono prevedere che la banca scambi le note con azioni ordinarie in una data futura per un prezzo.
In Australia, le note di capitale sono vendute alla borsa valori australiana. Questi sono generalmente classificati come a rischio moderato e offrono pagamenti semestrali a un tasso di rendimento fisso. La Nuova Zelanda offre titoli di capitale, denominati anche obbligazioni societarie, sul New Zealand Debenture Exchange e richiede che i titoli includano un’opzione di conversione alla scadenza. Se l’acquirente sceglie di convertire il prestito invece di estenderlo, l’emittente può rimborsare il capitale o sostituire la nota con azioni ordinarie scontate. In altri paesi, le banche e le imprese possono offrire banconote direttamente al pubblico.
Le note di capitale sono lo strumento finanziario con la priorità più bassa presente in un veicolo di investimento strutturato (SIV). Un SIV è un pool di attività, o prodotti di investimento, che creano uno strumento finanziario e forniscono ulteriori opportunità di finanziamento per gli investimenti sottostanti. Il flusso di cassa di questi investimenti sottostanti viene quindi deviato al gruppo di investimento per rimborsare il debito. I pool utilizzano una varietà di prodotti, tutti con uno standing superiore alle note di capitale, il che significa che le note saranno le ultime a essere pagate se il flusso di cassa diminuisce.
Gli investitori che sono attratti dall’idea di aggiungere un rendimento più elevato e un investimento che produca reddito, dovrebbero fare ricerche sui termini delle varie note di capitale prima di impegnare qualsiasi fondo. Il livello del rischio associato alla nota è determinato dal rating creditizio della società e dal rango della nota rispetto ad altri debiti aziendali. Il grado determinerà l’ordine in cui vengono pagati i debiti se la società cessa l’attività. Alcune società non offrono rating del credito, aumentando il rischio degli investimenti, mentre altre società si assicurano effettivamente un’assicurazione per le loro note.
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