Il costo medio del capitale ? la quantit? di denaro che un’azienda deve pagare per garantire il finanziamento del debito o del capitale proprio. Ad esempio, le cedole obbligazionarie sono i pagamenti di interessi che una societ? effettua agli investitori in possesso di questo strumento. Il costo del capitale per azioni rappresenta i dividendi su azioni privilegiate o il tasso di crescita del prezzo delle azioni su azioni ordinarie. Per calcolare il costo medio del capitale, una societ? pu? sommare gli importi delle cedole obbligazionarie e i pagamenti dei dividendi e dividere per l’importo totale garantito per il finanziamento.
Ad esempio, supponiamo che una societ? emetta obbligazioni con un tasso cedolare di $ 1.000 dollari statunitensi (USD) e emetta azioni privilegiate con pagamenti di dividendi di $ 500 USD. Entrambe le cifre rappresentano pagamenti annuali. L’importo totale garantito per finanziamenti esterni ? di $ 20.000 USD. Il costo medio annuo del capitale ? del 7,5 percento (1.000 + 500 / 20.000). Pertanto, se la societ? accetta un piano triennale per questa opzione di finanziamento, avr? un costo totale del capitale del 22,5 percento (7,5 * 3) sui $ 20.000 USD. Le aziende compensano il costo del capitale investendo $ 20.000 in operazioni commerciali che genereranno maggiori ricavi e profitti. Questo aiuta a pagare per il costo del capitale.
Le societ? calcolano il loro costo medio del capitale in quanto questa cifra rappresenta una spesa operativa. L’avvio di nuove operazioni commerciali o l’acquisto di nuovi importanti asset operativi richiede in genere fondi esterni. Le grandi organizzazioni o le societ? pubbliche hanno in genere diverse opzioni di finanziamento. Pertanto, determinare il costo medio del capitale ? importante poich? ogni tipo di prestito o di fondi azionari avr? impatti diversi sulla loro societ?.
Un’altra formula comune per il calcolo del costo medio del capitale ? la formula del costo medio ponderato del capitale (WACC). Questa ? una formula finanziaria comune che aggiunge peso a ciascuna porzione di debito e finanziamento azionario utilizzata nel processo. $ 20.000 USD rappresentano $ 12.500 USD in obbligazioni e $ 7.500 USD in azioni privilegiate. Il WACC si concentra sui tassi di interesse pagati per finanziamenti esterni. I tassi di interesse per ciascun tipo di finanziamento sono rispettivamente del 10 percento per le obbligazioni e del 7 percento per le azioni. Il WACC per questo progetto ? dell’8,9 per cento all’anno (((12.500 / 20.000) *. 10) + ((7.500 / 20.000) *. 07)). Ci? si concentra esclusivamente sui tassi di interesse, che sono un costo comune del capitale utilizzato per altre formule finanziarie.
La maggior parte delle aziende confronta il costo del capitale con l’utile sul capitale investito di vari progetti. Ci? consente ai proprietari e ai gestori di avere una rapida figura da confrontare con ogni nuova opportunit? di business. Ad esempio, i progetti con un ritorno sull’investimento inferiore all’8,9 per cento saranno respinti a favore di progetti con oltre l’8,9 per cento.