Conosciuta anche come formula del rendimento alla scadenza, l’equazione del rendimento alla scadenza è una formula matematica utilizzata per determinare il rendimento annuo totale che un investitore riceverà se un’attività come un’obbligazione viene detenuta fino alla scadenza. L’idea alla base di questo tipo di equazione è quella di aiutare gli investitori a determinare se continuare a detenere l’attività vale il tempo e lo sforzo, o se l’attività deve essere venduta e i proventi utilizzati per garantire un’attività diversa. Sebbene un po’ complicata, l’equazione rendimento-maturità rende più facile garantire che il livello di rendimento sia in linea con gli obiettivi dell’investitore.
Le basi dell’equazione del rendimento alla scadenza richiedono l’identificazione del prezzo di acquisto originale dell’attività, il tasso di interesse che si applica e il numero di anni che rimangono prima che l’attività raggiunga la piena maturità. Anche l’identificazione della cifra effettiva in dollari del pagamento della cedola annuale associata all’emissione dell’obbligazione è fondamentale per utilizzare l’equazione. Identificare il valore nominale a cui l’attività potrebbe essere venduta attualmente aiuterà anche a determinare l’attuale rendimento alla scadenza (YTM).
Mentre la struttura di un’equazione rendimento-maturità può essere alquanto scoraggiante, i consulenti finanziari possono spesso aiutare gli investitori a determinare come organizzare i dati richiesti in modo che la formula sia meno scoraggiante. Poiché il processo richiede di mettere in relazione determinati dati con altri fattori, l’equazione può essere calcolata in segmenti o incrementi. Man mano che ogni segmento viene risolto, l’investitore si avvicina all’identificazione del rendimento alla scadenza sotto forma di una percentuale che può essere facilmente convertita in un importo effettivo. Da lì, è un compito semplice determinare se il rendimento attuale è leggermente diminuito, a causa di uno spostamento dei tassi di interesse che si applicano alle obbligazioni a tasso variabile, o se il rendimento è ancora all’interno di un intervallo che è in linea con il rendimento atteso previsto dall’investitore.
Prendersi del tempo per utilizzare l’equazione rendimento-maturità è utile per gli investitori in un paio di scenari diversi. Gli investitori che già detengono l’attività possono assicurarsi che il rendimento sia tracciato a un livello considerato accettabile, il che a sua volta indica che l’attività dovrebbe essere detenuta. Gli investitori che hanno la possibilità di acquistare emissioni obbligazionarie a sconto possono utilizzare questa formula anche per determinare se il rendimento alla scadenza è sufficiente a giustificare l’acquisto dell’obbligazione, dato il tasso di interesse e il tempo rimasto prima che l’obbligazione scada. .
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