Le società e altre istituzioni raccolgono denaro vendendo titoli agli investitori nei mercati dei capitali. La gestione del rischio nei mercati dei capitali è necessaria per garantire che gli investitori comprendano la natura dei titoli che acquistano. Inoltre, le leggi sui titoli in molte nazioni richiedono alle società di investimento di rendere disponibili pubblicamente i rapporti finanziari e altro materiale relativo ai titoli. Pertanto, la gestione del rischio nei mercati dei capitali è spesso obbligatoria per legge.
Il processo di gestione del rischio inizia quando i sottoscrittori esaminano i conti delle entità che intendono emettere azioni o vendere obbligazioni sul mercato aperto. I sottoscrittori sono responsabili di determinare se queste entità possono permettersi di onorare i pagamenti del debito e se le infusioni di capitale dall’acquisto di azioni consentiranno a queste aziende di espandersi e crescere di valore. Le società di investimento possono rifiutarsi di procedere alla sottoscrizione di offerte pubbliche iniziali (IPO) di azioni e al lancio di altri tipi di titoli se l’acquisto di tali titoli esporrebbe gli investitori a livelli eccessivi di rischio principale. In molti casi, le aziende che commercializzano titoli appena rilasciati acquistano anche alcune azioni e obbligazioni, il che significa che queste aziende sono generalmente riluttanti a negoziare titoli ad alto rischio.
Quando un’impresa di investimento decide di procedere con il lancio di un nuovo titolo, la fase successiva del processo di gestione del rischio nei mercati dei capitali di solito coinvolge le agenzie di rating. Gli agenti impiegati da queste società esaminano i titoli e tentano di valutare il livello di rischio principale a cui saranno esposti gli acquirenti di ciascun titolo. Queste agenzie assegnano rating di credito ad azioni e obbligazioni. I titoli a basso rischio hanno ricevuto i rating più alti mentre i titoli ad alto rischio ricevono il rating più basso. Il rendimento pagato sulle obbligazioni dipende in parte da questi rating e le cosiddette obbligazioni spazzatura pagano i rendimenti più alti perché gli emittenti di queste obbligazioni hanno maggiori probabilità di non pagare il debito.
I singoli investitori e intermediari, agendo per conto di consumatori e imprese, confrontano i possibili rendimenti disponibili con determinate tipologie di titoli con il livello di rischio principale cui sono esposti gli investitori. Di conseguenza, la gestione del rischio nei mercati dei capitali spesso implica che i consumatori effettuino le proprie ricerche private su particolari società o comuni per determinare se desiderano rischiare di investire parte dei propri fondi in queste istituzioni. La maggior parte delle persone basa le proprie decisioni sui propri risultati insieme ai consigli dei propri broker e alle valutazioni delle agenzie di rating dei titoli.
In assenza di gestione del rischio, gli investitori non avrebbero modo sicuro di identificare investimenti a basso rischio da titoli speculativi. I regolatori governativi in molti paesi controllano regolarmente le agenzie di rating e le società di brokeraggio per garantire che queste società forniscano ai consumatori informazioni accurate sui rischi. Tuttavia, la maggior parte dei tipi di titoli ha poche o nessuna garanzia principale, il che significa che il processo di gestione del rischio nei mercati dei capitali non è sufficiente per eliminare tutti i pericoli di investimento che gli investitori devono affrontare.
Smart Asset.