L’atto stesso di applicare la leva finanziaria a un investimento sta infatti introducendo un rischio in una transazione. Il rischio sta nel fatto che, se si verifica una perdita, il deficit si amplifica in base al rapporto di leva finanziaria, o debito, aggiunto all’operazione. Allo stesso modo, se l’operazione ha successo, le ricompense vengono amplificate allo stesso modo. Gli investitori applicano strategie di trading che determinano l’associazione o la relazione tra leva finanziaria e rischio.
La leva finanziaria e il rischio sono intrinsecamente legati l’uno all’altro. Nell’arena dei servizi finanziari, piazzare leva su una transazione, come scommettere che un titolo avanzerà o diminuirà, significa prendere in prestito da qualche broker per aumentare potenzialmente i rendimenti, o profitti, ottenuti sull’operazione. Il rapporto tra leva finanziaria e rischio può essere determinato in base all’entità del prestito in relazione al valore delle attività totali supervisionate da un investitore.
Gli hedge fund, che sono veicoli di investimento leggermente regolamentati gestiti da professionisti, partecipano frequentemente all’accumulo di leva finanziaria e, di conseguenza, al rischio sulle negoziazioni. I gestori di questi fondi spesso si affidano a prime broker per prendere in prestito azioni quando eseguono un’operazione di investimento. La quantità di azioni che vengono estese da un broker può essere basata sulla quantità di denaro che un gestore di hedge fund sovrintende oltre alle politiche che potrebbero far parte dell’organizzazione del broker. Storicamente, gli hedge fund più grandi utilizzano la leva finanziaria più elevata rispetto ai fondi più piccoli.
La leva finanziaria e il rischio non sono limitati alla parte che effettua lo scambio, come l’hedge fund. Se la transazione va male e l’hedge fund non è in grado di rimborsare l’importo preso in prestito, il prime broker è esposto a una perdita. I primi broker in genere fanno di tutto per esaminare la cronologia delle prestazioni di un cliente e l’accesso al capitale, noto anche come liquidità, prima di prestare azioni al fine di proteggersi dalle perdite.
Anche in gioco è il tipo di strategia perseguita da un hedge fund. Scommettere con la leva finanziaria che due titoli in diversi settori si muoveranno in direzioni opposte è più rischioso che scommettere che una coppia di titoli concorrenti farà mosse simili. Questo perché due titoli dello stesso settore hanno maggiori possibilità di scambiare e compensare l’altro rispetto a una coppia di titoli in segmenti completamente diversi dell’economia.
L’ammontare della leva finanziaria e del rischio sono strettamente collegati. Ad esempio, maggiore è l’importo del debito aggiunto a una transazione, maggiore e maggiore diventa la possibilità di perdita. Esistono alcuni rapporti di leva finanziaria meno precari di altri, ma l’entità del rischio assunto dipende anche dall’esperienza e dalla raffinatezza dell’investitore.
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