Le aziende, come le società di venture capital e private equity, attraggono capitali dagli investitori per le nuove strategie perseguite e per il lancio di fondi. Le condizioni di investimento non sono sempre ai massimi livelli e, di conseguenza, l’impresa di investimento può ricevere impegni o promesse finanziarie dagli investitori senza ottenere fondi in anticipo. Quindi, la società di capitale di rischio o di private equity può perseguire le opportunità man mano che si presentano. Quando arriva quel momento e l’azienda scopre tali opportunità, emette una richiesta di capitale agli investitori. A loro volta, gli investitori devono fornire il denaro promesso al fondo.
Le società di venture capital forniscono finanziamenti a avvincenti start-up che stanno cercando di crescere. Le società di private equity sono impegnate nell’acquisizione di attività o attività che cercano di migliorare e alla fine di vendere per ottenere profitti. Entrambi i tipi di società di investimento possono iniziare a raccogliere fondi per un nuovo fondo che ha una direzione particolare, ma potrebbero non aver ancora designato opportunità effettive. Gli investitori che fanno impegni di capitale a questi fondi potrebbero includere fondi pensione, individui facoltosi e istituzioni finanziarie.
L’impresa di investimento potrebbe avvisare i suoi investitori di una richiesta di capitale inviando una lettera. Nella comunicazione, l’azienda illustrerà il motivo della richiesta di capitale, ad esempio è emerso un obiettivo di acquisizione o è matura un’altra opportunità di investimento. Questo è il momento in cui l’investitore deve mantenere la sua promessa finanziaria in modo che l’impresa di investimento abbia i soldi di cui ha bisogno per investire e generare profitti per tutti i soggetti coinvolti.
Gli accordi tra investitori e imprese di investimento sono vincolanti, ma a volte c’è flessibilità. Se un investitore, come un fondo pensione, impegna una certa quantità di capitale in un nuovo fondo di private equity, può avere tutte le intenzioni di mantenere quella promessa. I tempi economici cambiano, però, e quel fondo pensione potrebbe non avere accesso alla liquidità, o al contante, al momento della richiesta di capitale. Se la società di gestione degli investimenti è consapevole del fatto che i suoi investitori sono a corto di liquidità, potrebbe decidere di lavorare con loro. L’impresa di investimento può inviare una lettera indicando che è imminente una richiesta di capitale, ma che gli investitori hanno una finestra di tempo per ridurre i loro impegni finanziari.
Quando un’impresa di investimento riduce un requisito per una richiesta di capitale, può sembrare che stia estendendo una pausa agli investitori. Tuttavia, è peggio per un’impresa di investimento se un investitore non rispetta un impegno invece di investire meno denaro. Ciò è particolarmente vero se un grande investitore istituzionale si è impegnato a sostenere una percentuale maggioritaria del nuovo fondo in fase di lancio; l’impresa di investimento può benissimo agire nel proprio interesse per consentire un impegno ridotto quando è il momento di una richiesta di capitale.
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