Gli hedge fund e i fondi di private equity sono due tipi di società di investimento che operano principalmente raccogliendo le risorse finanziarie dei rispettivi membri e impegnandosi in costose iniziative. È facile confondere i due, soprattutto per coloro che non hanno molta esperienza con le questioni finanziarie. Esistono tuttavia diverse differenze fondamentali tra le due aziende, come le classi di attività, le strategie di gestione, la gestione del rischio e l’impegno degli investitori.
Sia gli hedge fund che i fondi di private equity generalmente effettuano grandi investimenti. Quello in cui investono, d’altra parte, è molto diverso. Un hedge fund investe comunemente in una classe di attività altamente liquida. Azioni, obbligazioni e materie prime quotate in borsa oltre a valute, derivati e titoli azionari sono preferiti dagli hedge fund a causa del loro potenziale di rapidi rendimenti.
I fondi di private equity, nel frattempo, investono spesso in altre attività. Lo fanno principalmente acquistando partecipazioni in società private. Le attività di proprietà del fondo sono denominate collettivamente società di portafoglio. Una società di private equity può impegnarsi in operazioni di leveraged buyout per acquisire società con investimenti in difficoltà o sull’orlo del fallimento. Inoltre, il fondo può acquisire partecipazioni in società sane fornendo loro capitale di crescita.
Gli investimenti patrimoniali preferiti di hedge fund e fondi di private equity influenzano notevolmente le loro strategie di gestione. Gli hedge fund esaminano spesso come si comporteranno le azioni in un lasso di tempo immediato. Un abile gestore di fondi può acquistare un volume significativo di azioni se ipotizza che il suo valore aumenterà nel prossimo futuro. Al contrario, quando si prevede che le azioni scendano, il gestore di hedge fund può venderle allo scoperto, il che consente alla società di trarre profitto dal calo del valore delle azioni.
Da questo punto di vista, gli hedge fund assomigliano più al trading azionario che agli investimenti tradizionali. La volatilità intrinseca del mercato stimola il reddito per gli investitori. In alcuni casi, un fondo speculativo può investire in attività di avvio fornendo loro capitale di rischio.
Il profitto di un fondo di private equity è direttamente correlato alla performance delle sue società in portafoglio. Pertanto, la gestione del private equity è normalmente focalizzata su scenari a lungo termine. È comune per le società di private equity creare una società in difficoltà sostituendo i suoi alti dirigenti e influenzando le decisioni del consiglio di amministrazione.
L’impegno degli investitori è diverso anche tra hedge fund e fondi di private equity. Il ritmo veloce degli hedge fund si riflette nella liquidità degli investimenti. Gli investitori possono incassare ogni volta che lo desiderano. Poiché i rendimenti dei fondi di private equity richiedono tempo per maturare, tuttavia, la maggior parte degli investitori si impegna per un determinato periodo di tempo.
La gestione del rischio tra hedge fund e fondi di private equity è molto diversa. Gli hedge fund riducono al minimo il rischio “coprendo” gli investimenti ad alto rischio con quelli sicuri. I fondi di private equity nel frattempo possono controllare il rischio utilizzando investimenti secondari.
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