A volte indicato come un legame di valutazione speciale o obbligazioni per scopi speciali, un legame di valutazione è un legame municipale utilizzato per generare fondi per miglioramenti alle proprietà di proprietà di un ente governativo, come una città o una contea. I termini dell’emissione obbligazionaria prevedono l’imposizione di un’imposta sui cittadini che beneficeranno dei miglioramenti, fornendo così un mezzo per generare le entrate necessarie per onorare l’emissione obbligazionaria quando giunge a scadenza. Questo approccio spesso fornisce un modo rapido e semplice per generare fondi per apportare miglioramenti e non sottoporre a grande stress il budget in uscita del comune.
Il modo in cui funziona un’obbligazione di valutazione è abbastanza semplice. Il comune decide di apportare una sorta di miglioramento a una proprietà esistente, come una strada o un marciapiede in una parte specifica della città. Al fine di raccogliere i fondi necessari per pagare con successo il progetto di miglioramento, il Comune emette una cauzione. In genere, l’obbligazione offrirà agli investitori un tasso di interesse fisso che viene pagato quando l’obbligazione raggiunge la scadenza, sebbene sia possibile creare un’emissione obbligazionaria che impiega un tasso variabile che viene pagato in modo incrementale per tutta la durata dell’obbligazione.
Al fine di agevolare il pagamento degli interessi sull’emissione obbligazionaria, a coloro che beneficeranno direttamente del miglioramento viene applicata un’imposta addizionale. Ad esempio, se il progetto prevedeva la pavimentazione di strade in un determinato quartiere, ai proprietari di immobili in quella zona sarebbe stata applicata un’imposta aggiuntiva, con il ricavato destinato a ritirare con successo il legame. Mentre i proprietari degli immobili sopportano l’onere dell’imposta aggiuntiva per un periodo di tempo, beneficiano anche del miglioramento delle condizioni delle strade, nonché dell’effetto positivo che le strade appena asfaltate hanno sul valore delle loro proprietà.
Per gli investitori, un’obbligazione di valutazione è di solito un modo molto sicuro per guadagnare un piccolo rendimento. Poiché l’obbligazione viene onorata utilizzando i fondi generati dalle riscossioni fiscali, le possibilità che il comune non riesca a ritirare il prestito in tempo sono estremamente ridotte. Non è raro che coloro che beneficeranno maggiormente dei miglioramenti comunitari investano nell’emissione di obbligazioni, compensando efficacemente le tasse aggiuntive che vengono riscosse per finanziare l’obbligazione.
La durata di un vincolo di valutazione varierà a seconda della complessità del progetto di miglioramento e del tempo necessario per completare con successo l’intero progetto. Un’emissione obbligazionaria di questo tipo può avere una durata fino a dodici mesi o fino a venti anni. Come con qualsiasi tipo di investimento, è importante considerare quando e quale tipo di rendimento ci si può ragionevolmente aspettare, quindi decidere se l’investimento vale il tempo e lo sforzo.
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