La copertura valutaria è un tentativo di ridurre i rischi di variazioni nelle valute estere. Ciò si verifica in genere quando qualcuno detiene azioni in una valuta estera. Per proteggere le azioni, detengono una quantità uguale di valuta. In teoria, ciò consente all’investitore di realizzare un profitto anche se il valore della valuta scende rispetto alla valuta nativa dell’investitore.
Esistono due tipi principali di copertura valutaria: aggiunta di valore e protezione. La copertura valutaria a valore aggiunto cerca di ottenere un profitto dalla copertura, mentre la protezione cerca semplicemente di mantenere il valore iniziale. Il meccanismo più comune di copertura è lo scambio di valute. I gestori di fondi possono anche cercare di utilizzare prodotti derivati, opzioni su azioni, polizze assicurative e contratti futures.
Per natura, gli hedge fund dipendono dalla valuta. Il gestore del fondo calcolerà il rischio di un calo valutario rispetto alla valuta nativa dell’investitore. Ciò significa che il fattore più importante per quanto riguarda la copertura valutaria è il valore della valuta. Se il gestore calcola in modo errato il probabile calo di valore o non adotta le misure corrette per compensarlo, l’investitore subirà una perdita sulle proprie azioni in valuta estera.
Il valore di una valuta è determinato dal commercio internazionale, dalla politica, da altri paesi e dai tassi di interesse. Sono anche colpiti dal consumismo domestico, dal mercato immobiliare e dall’occupazione. Le valute tendono a rafforzarsi o indebolirsi secondo uno schema lento e irregolare; tuttavia, sono soggetti a fluttuazioni improvvise causate da disastri economici, grandi fallimenti o disastri naturali.
Cambiamenti improvvisi nel valore della valuta sono relativamente rari. Studi a lungo termine sulla valuta possono rivelare quelli che sono più stabili. Queste valute forniscono una migliore protezione dal rischio, ma è improbabile che forniscano guadagni improvvisi. Le valute stabili tendono ad avere governi stabili ed economie ben sviluppate. La copertura valutaria viene utilizzata più spesso quando i valori valutari diventano più volatili.
Un altro fattore importante che influenza la copertura valutaria è il valore delle azioni. Affinché la valuta influisca esclusivamente sul fondo, il valore delle azioni deve rimanere stabile. Questi valori azionari sono influenzati da fattori quali le prestazioni, i profitti, la reputazione e i concorrenti dell’azienda. Anche il clima economico generale in un particolare settore di attività è un fattore importante per gli investitori.
Anche la decisione di una società di utilizzare la copertura valutaria sarà influenzata dal suo costo. La società bilancia i costi di aumento con la volatilità della valuta. Se la società ritiene che la valuta sia stabile, rinuncerà alla copertura valutaria.
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