Qualsiasi tipo di organizzazione o entità, che sia una società o una nazione, fa affidamento sul capitale per facilitare le sue operazioni e realizzare le sue funzioni fondamentali. Il modo in cui l’organizzazione struttura il proprio capitale determinerà spesso l’efficienza con cui è in grado di sfruttare quel capitale per raggiungere i suoi obiettivi. La struttura del capitale in un’organizzazione si riferisce quindi al rapporto tra debito e capitale proprio che costituiscono tali risorse di capitale. Fondamentale per analizzare la struttura del capitale è il rapporto tra debito a lungo termine e a breve termine, oltre ai rapporti debito-patrimonio netto. I fattori determinanti della struttura del capitale dipendono da questi rapporti, i principali fattori sono la dimensione organizzativa, il costo delle immobilizzazioni, lo scopo o il focus dell’organizzazione, i requisiti legali, il controllo organizzativo, i requisiti di investimento, le ragioni per ottenere finanziamenti, i termini del finanziamento, le condizioni di mercato e la flessibilità richiesto così come i requisiti degli investitori o di altri soggetti interessati ai risultati organizzativi.
La maggior parte delle organizzazioni cercherà un equilibrio nella struttura del capitale che risponda efficacemente alle esigenze organizzative, consentendo al tempo stesso a tutto il capitale, sia di debito che di capitale di lavorare in modo produttivo. Alcuni ricercatori si riferiscono a questo come una struttura di capitale “ideale”. Fondamentale per raggiungere questa struttura ideale del capitale è comprendere le determinanti più specifiche dell’organizzazione. L’allineamento di tali determinanti con il giusto mix di finanziamento del debito e del capitale aiuta a garantire un flusso di cassa coerente, redditività e flessibilità richiesta nell’impiego delle risorse di capitale. L’esame della struttura del capitale in entrambe le nazioni del mondo, così come le imprese di tutti i tipi, ha concluso che le suddette determinanti della struttura del capitale sono centrali per quasi tutte le entità organizzative.
Le immobilizzazioni sono importanti per analizzare la struttura del capitale, perché senza quelle risorse un’organizzazione non può funzionare, il che definisce la loro permanenza, piuttosto che alludere al loro valore, che fluttua. Anche le dimensioni di un’organizzazione sono cruciali, nella maggior parte dei casi sono richieste maggiori risorse di capitale da organizzazioni o nazioni più grandi. La missione e gli obiettivi complessivi dell’organizzazione determineranno anche sia le fonti di capitale che le modalità di provenienza di tale capitale. La struttura della burocrazia, la gestione e il controllo influenzano anche il modo in cui il capitale è strutturato per proteggere l’integrità complessiva dell’organizzazione e della sua amministrazione. Ognuna di queste determinanti della struttura del capitale è molto spesso direttamente sotto il controllo dell’organizzazione o dell’impresa e può anche essere adattata per riflettere l’accesso al capitale.
D’altra parte, altri determinanti della struttura del capitale richiedono solitamente un approccio più analitico per garantire una comprensione del loro potenziale impatto sull’organizzazione. I requisiti legali determineranno spesso a quali tipi di capitale un’organizzazione può accedere, come il parlamento di una nazione che applica un tetto all’importo del debito che una nazione può detenere. I potenziali accordi finanziari e la considerazione di attingere all’equità sono generalmente valutati per determinare il loro impatto sia a breve che a lungo termine. Anche le condizioni di mercato e le esigenze degli investitori o delle parti interessate devono essere analizzate per valutare l’impatto sull’utilizzo di vari tipi di investimenti per raggiungere gli obiettivi organizzativi. Ciascuna di queste determinanti della struttura del capitale viene presa in considerazione su base continua, con la struttura del capitale che viene rivista quando necessario per allineare gli obiettivi dell’organizzazione con le risorse di capitale accessibili richieste.
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