La maggior parte dei prestiti per il finanziamento del progetto sono prestiti garantiti in cui il progetto garantisce il prestito in caso di insolvenza e i creditori non possono avanzare ulteriori richieste. Alcuni sono prestiti pro-soluto limitati, che garantiscono un importo prestabilito ai creditori in caso di inadempimento, ma non consentono ulteriori pretese nei confronti del prestito. Alcuni possono essere supportati da garanzie aggiuntive per accedere a maggiori finanziamenti attraverso istituti di credito che potrebbero essere riluttanti a concedere prestiti di grandi dimensioni senza assicurazione di pagamento se si verifica un problema nel corso di un progetto. Finanziare progetti come ponti, strade e grandi strutture può essere difficile a causa delle grandi quantità di denaro coinvolte e della complessità di questi progetti.
In un prestito di progetto non recourse, il mutuatario accetta di utilizzare il progetto stesso, compresi i flussi di cassa che genera, come garanzia sul prestito. Se il mutuatario è inadempiente durante la costruzione o dopo il rimborso, il mutuante può sequestrare il progetto e tentare di recuperare la perdita. Questo può funzionare per progetti come condomini e grattacieli per uffici, in cui il creditore può utilizzare il progetto in qualche modo per compensare le perdite. Su progetti come i ponti, questo tipo di prestito non è altrettanto adatto.
Un’altra opzione è il prestito limitato senza regresso. In un contratto di prestito limitato, al creditore è garantita una percentuale fissa del prestito. Questa garanzia può provenire da un’agenzia governativa o dal governo stesso con alcuni progetti, e può anche provenire da investitori che forniscono il supporto in cambio di una quota dei proventi. I prestiti di finanziamento di progetti limitati tendono ad essere meno rischiosi a causa di un risultato garantito, ma poiché rappresentano solo una percentuale del totale, la perdita per il prestatore può essere significativa.
Con entrambi i tipi di prestiti per il finanziamento del progetto, le clausole del contratto vietano al prestatore di ottenere fondi aggiuntivi dal progetto in caso di inadempienza. Una volta che diventa chiaro che il prestito non può essere rimborsato, il creditore deve accettare l’insediamento offerto nei termini e non ha ulteriori ricorsi per recuperare ulteriori fondi. I finanziatori devono considerare questo rischio quando emettono prestiti per il finanziamento di progetti e possono addebitare interessi elevati o creare altre condizioni per strutturare il prestito con attenzione e ridurre al minimo il potenziale di problemi.
È comune per gli sviluppatori di progetti creare un’entità a scopo speciale (SPE) per gestire i finanziamenti, come i prestiti per il finanziamento dei progetti, per il progetto. L’entità è separata da tutte le altre operazioni aziendali, il che isola il progetto da altre attività. Ciò garantisce che se un progetto fallisce, non porterà con sé un’intera azienda e le risorse che appartengono alla società saranno protette dai creditori associati al progetto. I creditori possono lavorare solo con la SPE e non hanno accesso ai fondi di società e organizzazioni associate.
Smart Asset.