Ci sono un paio di modi diversi per affrontare l’analisi della curva dei rendimenti. Uno è studiare la forma e il livello attuali della curva dei rendimenti. L’altro è considerare il modello che la curva dei rendimenti ha seguito in passato. Gli intervalli di tempo tipici esaminati dagli analisti includono periodi da tre mesi a un massimo di 30 anni. Nel complesso, l’obiettivo è utilizzare queste tecniche per fare un confronto tra le diverse note sulla curva al fine di trovare la linea d’azione più vantaggiosa.
Un modo per affrontare l’analisi della curva dei rendimenti è confrontare diversi tipi di obbligazioni. Le variazioni comuni includono diversi emittenti e una diversa qualità determinata dai rating delle obbligazioni. Può essere utile anche studiare diversi tipi di emittenti, come società contro governi.
Un altro metodo di analisi della curva dei rendimenti consiste nell’utilizzare il modello della teoria delle aspettative. Questo metodo utilizza i tassi di interesse a lungo termine per stimare i rendimenti a breve termine. La teoria è che il tasso a lungo termine sarà il risultato finale di diversi cambiamenti lungo la curva dei rendimenti. Questo può essere un metodo utile per gli investitori che desiderano utilizzare la curva dei rendimenti per massimizzare i rendimenti a breve termine.
Se la curva è inclinata verso l’alto, una forma potenzialmente redditizia di analisi della curva dei rendimenti consiste nell’acquistare una nota con una scadenza più lunga di quella desiderata e incassarla prima della scadenza. Lo scopo di questo metodo è catturare un tasso di interesse più elevato. Questo è essenzialmente il processo di tracciamento della curva, stimare quando è al suo apice e vendere prima che diminuisca. Spesso è meglio utilizzare l’analisi dei modelli di curva passati per anticipare la data di vendita prima di acquistare la nota.
Un altro metodo di analisi della curva dei rendimenti consiste nello studiare lo spread tra le diverse note. Esaminando la differenza in percentuale tra due investimenti, può essere più facile determinare quale potrebbe essere l’opzione migliore. Il metodo consiste nel determinare se lo spread tra i due è tipico o se un lato mostra un vantaggio misurabile.
Quale metodo di analisi della curva dei rendimenti utilizzare dipende dall’obiettivo dell’investitore. Questo è principalmente il processo per decidere se un investimento sarà a breve o lungo termine. Il processo di analisi può anche rivelare quale sia la durata migliore dell’investimento. Per questo motivo, a volte può essere più vantaggioso utilizzare più tipi di analisi per esaminare la curva dei rendimenti.
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