La regolamentazione finanziaria in tutto il mondo continua a evolversi attraverso le mutevoli condizioni economiche. A seguito di una crisi finanziaria, ad esempio, come è avvenuto nel periodo 2008 e 2009, sono state aumentate le normative più rigorose per tutti i mercati finanziari, comprese le normative sui derivati. I regolamenti sui derivati riguardano in gran parte la trasparenza nella negoziazione di questi titoli complessi che vengono talvolta utilizzati da gestori professionisti, come i gestori di hedge fund, che aderiscono solo a una regolamentazione leggera nei mercati finanziari.
I derivati sono strumenti finanziari sofisticati che consentono ai trader di speculare sui prezzi delle azioni e delle materie prime, ad esempio. Gli investitori utilizzano i derivati nel tentativo di proteggersi dalle oscillazioni dei prezzi in altre posizioni di negoziazione dovute a variazioni dei tassi di interesse o dei prezzi delle materie prime. Negli Stati Uniti, ci sono due principali organi di governo che applicano le normative sui derivati, tra cui la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La regolamentazione dei derivati conferisce alla SEC l’autorità di sorvegliare gli strumenti finanziari, noti come swap, basati su titoli, mentre la CFTC sovrintende alla negoziazione della maggior parte degli altri swap finanziari. Il valore dei derivati si basa sul prezzo di altri titoli finanziari e uno swap è un contratto contenente un impegno ad acquistare o vendere un titolo a un prezzo predeterminato in un momento futuro.
Poiché la regolamentazione dei derivati continua a evolversi, alcuni responsabili politici richiedono requisiti diversi che tuterebbero ulteriormente alcune delle più grandi società che negoziano questi titoli. Ad esempio, negli Stati Uniti, alcune società potrebbero essere tenute a collocare alcune garanzie finanziarie a fronte di tutte le negoziazioni di derivati eseguite nei mercati over-the-counter (OTC), che è una piattaforma di trading informale in cui i prezzi possono essere opachi. Gli operatori del settore sostengono continuamente che maggiore è la regolamentazione dei derivati, più è probabile che i trader scelgano di eseguire queste transazioni in altri mercati regionali.
Le istituzioni finanziarie, comprese alcune assicurate da un governo regionale, hanno storicamente investito dai bilanci dell’azienda nel tentativo di generare profitti presso queste banche in un’attività nota come proprietary trading. Le normative in evoluzione sui derivati limitano il denaro che le banche possono utilizzare per negoziare questi titoli rischiosi nel tentativo di ridurre al minimo qualsiasi fallimento finanziario che potrebbe colpire non solo l’istituto finanziario, ma potenzialmente i mercati finanziari più ampi. Alcuni regolatori preferiscono che i derivati siano negoziati su borse ufficiali anziché sui mercati OTC perché i valori dei titoli sono più trasparenti nel primo, ma non esiste una regolamentazione generale su questi parametri.
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