Investire in obbligazioni può essere un processo complesso. Questo perché, a differenza delle azioni, le obbligazioni vengono scambiate principalmente sul mercato over the counter (OTC) dove non esiste un’entità di determinazione del prezzo centralizzata. Invece, i prezzi vengono negoziati tra i broker per telefono o tramite Internet. I broker obbligazionari sono lì per snellire il processo di acquisto e vendita di obbligazioni societarie. Il loro compito è fungere da intermediari tra acquirenti e venditori di obbligazioni, principalmente nel mercato istituzionale, ma anche per i singoli investitori.
Le obbligazioni vengono scambiate sul mercato del reddito fisso e forniscono un flusso costante di entrate agli investitori sotto forma di interessi e pagamenti del capitale. Si ritiene che questi strumenti di trading comportino un rischio inferiore rispetto alle azioni, perché affinché gli investitori non vengano pagati, una società o un governo deve dichiarare insolvenza o dichiarare fallimento. Le azioni, negoziate da agenti di borsa, possono essere molto più volatili e offrire agli investitori la possibilità di ottenere maggiori ricompense ma anche perdite più gravi.
Sebbene le obbligazioni tendano ad essere meno rischiose delle azioni, uno svantaggio è che, poiché questi titoli non vengono scambiati in uno scambio formale, non esiste un mercato centrale per determinare o verificare il valore di un’obbligazione. Invece, i broker obbligazionari sono in gran parte responsabili della determinazione dei prezzi. Lo fanno acquistando obbligazioni da un investitore istituzionale e vendendole a un altro.
La differenza tra il prezzo di acquisto e di vendita è chiamata spread e questa differenza viene mantenuta dai broker obbligazionari come profitto. Uno spread è mascherato perché è incluso come parte del prezzo di un’obbligazione e i broker obbligazionari non sono tenuti a rivelare quanto stanno guadagnando su ogni operazione. Negli Stati Uniti, un broker obbligazionario è obbligato per legge solo a guadagnare uno spread equo, nonostante il fatto che una supervisione del genere possa essere interpretata soggettivamente.
Esistono modi per ricercare i prezzi delle obbligazioni per avere un’idea di quale sia il valore di mercato di un titolo piuttosto che limitarsi a prendere la parola di un broker obbligazionario. Internet è uno strumento prezioso per la ricerca di mestieri passati. Negli Stati Uniti, la Financial Industry Regulatory Authority fornisce alcune informazioni sui prezzi degli accordi obbligazionari. Effettuando una ricerca sulle operazioni passate, un investitore può apprendere il prezzo corrente di un’obbligazione specifica o di una con caratteristiche di negoziazione simili a quella a cui è interessato. Di conseguenza, un investitore è in grado di determinare meglio il valore reale di un’obbligazione e i profitti generati dai broker obbligazionari.
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