Il costo del capitale e il modello CAPM (Capital Asset Pricing Model) sono due elementi che riguardano la revisione e la valutazione di un investimento. Il costo del capitale rappresenta il tasso di interesse pagato per i fondi utilizzati per svolgere una determinata attività commerciale. Il CAPM è una formula specifica utilizzata per valutare il rischio rispetto al rendimento di un investimento. Pertanto, la connessione tra costo del capitale e CAPM è la necessità del primo per calcolare un CAPM ragionevole. L’altra connessione è che il costo del capitale e CAPM ha una connessione in cui si può sostituire il costo del capitale con un tasso di interesse che indica un futuro ritorno finanziario.
Il CAPM è una misura formale che tiene conto del tempo e del denaro per un determinato progetto. Il tempo necessario per completare un investimento dovrebbe premiare le aziende con rendimenti finanziari più elevati. Questo concetto di base è un presupposto comune con diverse tecniche di valore temporale del denaro. Quando un’azienda si aspetta di pagare grandi somme di denaro per avviare un progetto, di solito sono necessari più fondi esterni poiché le aziende di solito non sono in grado di pagare per il progetto. Il costo del capitale e il CAPM possono aiutare un’azienda a scegliere tra una serie di progetti diversi che possono o meno portare forti ritorni finanziari.
Nella maggior parte dei casi, non esiste un singolo parametro di riferimento che attivi un fattore scatenante durante la revisione del costo del capitale e del CAPM. Ad esempio, un’azienda può utilizzare queste informazioni per determinare il tasso di rendimento totale per un progetto. Ogni formula può essere leggermente diversa a causa del costo iniziale del capitale o di qualsiasi premio correlato al tasso di interesse per i rendimenti finanziari futuri. Una volta che un’azienda ha la risposta per ogni formula, deve fare una selezione in merito ai progetti. Le aziende spesso cercano di selezionare un progetto in base al costo del capitale e al CAPM superiore al tasso di rendimento interno.
Come molte formule matematiche di finanza aziendale, non esiste una garanzia al 100% che un progetto produca effettivamente rendimenti finanziari calcolati. Il costo del capitale e l’analisi CAPM non possono stimare alcun fattore esterno e imprevisto, come aumenti estremi dell’inflazione o forte concorrenza da parte di altre imprese o una mancanza di domanda dei consumatori a causa della diminuzione dei salari dei consumatori. Le aziende devono disporre di piani di backup o altre analisi per esaminare questi fattori. Poche, se non nessuna, formule matematiche possono ottenere questo risultato.
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