Il termine “costo del denaro” si riferisce all’interesse che gli investitori richiedono per investire in attività rischiose perché possono scegliere di investire il proprio denaro in investimenti privi di rischio, come titoli di stato o depositi vincolati garantiti. Il costo del denaro è un aspetto molto importante della finanza perché influenza il prezzo di un gran numero di beni e investimenti. Determina i tassi ai quali le imprese possono prendere in prestito per finanziare le proprie attività e determina i tassi dei mutui, i tassi dei prestiti agli studenti, i tassi delle carte di credito e molte altre forme di finanziamento. Il costo del tasso monetario, o tasso di interesse, è influenzato dai tassi a breve termine delle banche centrali e dai tassi dei titoli di Stato, perché vengono utilizzati da tutti gli altri come parametri di riferimento quando prestano, investono o prendono in prestito denaro.
Per assumersi ulteriori livelli di rischio, gli investitori richiederanno rendimenti più elevati, quindi il prezzo delle azioni e delle obbligazioni emesse dalle società, ad esempio, ne risentirà. Gli investitori razionalizzano che le obbligazioni emesse da governi stabili, ad esempio, hanno la garanzia di pagare un tasso di interesse fisso, mentre le società potrebbero fallire a causa di numerosi fattori. Per questo motivo, le società dovranno pagare un tasso di interesse più elevato agli investitori per compensare il rischio aggiuntivo, che avrà anche un effetto sui loro profitti. Pertanto, il tasso di costo del denaro è impostato per riflettere il rapporto rischio e rendimento, ovvero per gli investimenti a basso rischio, le persone di solito accettano rendimenti bassi e, per rischi elevati, normalmente si aspettano rendimenti elevati.
Inoltre, quando le persone valutano i titoli, come azioni e obbligazioni, utilizzeranno l’interesse sui titoli di stato come benchmark di riferimento e verrà aggiunto un premio per il rischio, che è il rendimento aggiunto al tasso privo di rischio. Ad esempio, se un’obbligazione governativa a 10 anni avesse un tasso fisso del 5% e un’obbligazione societaria a 10 anni avesse un tasso del 13%, il premio per il rischio sarebbe dell’8%. Inoltre, il titolo di Stato di riferimento e l’obbligazione societaria di solito hanno la stessa durata fino alla scadenza e più alto è il premio per il rischio, più rischioso è l’obbligazione. Il costo del denaro è anche legato al fatto che il valore di una data somma di denaro oggi diminuirà in futuro se non viene guadagnato un interesse sufficiente. In altre parole, usando un esempio, $ 1 dollaro USA (USD) oggi vale più di $ 1 USD in futuro se non vi sono interessi maturati su $ 1 USD.
Nell’economia moderna, la maggior parte delle persone svolge tutti i ruoli di prestatori, investitori e mutuatari e in un modo o nell’altro è influenzata dal costo del denaro. Ad esempio, quando una persona deposita denaro in una banca, la banca potrebbe pagarle un interesse regolare e, allo stesso tempo, la banca utilizza l’importo depositato per fornire credito ad altri individui e istituzioni per i propri scopi. Una parte degli interessi ricevuti dai diversi tipi di crediti forniti dalla banca andrà al pagamento degli interessi al depositante. Inoltre, lo stesso depositante potrebbe avere un mutuo ipotecario e/o una carta di credito della stessa banca.
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