I diritti di valutazione sono diritti a disposizione degli azionisti di minoranza che non sono d’accordo con un’azione importante come una fusione intrapresa dalla società di cui detengono azioni. Questi azionisti possono votare contro l’azione e quindi presentare istanza per esercitare il loro diritto di valutazione, che obbliga il società di riacquistare le proprie azioni a un tasso determinato da un valutatore di terze parti. Il diritto di valutazione è concesso per legge agli investitori in molte regioni del mondo in risposta alle preoccupazioni sui diritti degli azionisti di minoranza.
Storicamente, tutti gli azionisti sono stati creati uguali, in una certa misura, ed era necessario un voto unanime per azioni come le fusioni. La legge è stata successivamente modificata, consentendo agli azionisti di maggioranza di dettare la direzione futura delle società in cui hanno investito. Per gli azionisti di minoranza, ciò potrebbe significare essere trascinati con una decisione alla quale si sono opposti o non hanno voluto far parte. Di conseguenza, è stato sviluppato il concetto di diritto di valutazione.
In base ai diritti di valutazione, gli azionisti che si oppongono a una fusione hanno il diritto di richiedere che una terza parte determini il valore delle azioni. Utilizzando questa valutazione, la società deve riacquistare le azioni dagli investitori che desiderano ritirarsi dal pool di azionisti della società. Il perito valuta il valore del titolo come sarebbe stato prima della fusione.
Ci sono una serie di ragioni per cui le persone potrebbero opporsi a una fusione e desiderano utilizzare i loro diritti di valutazione. Ad esempio, le persone con azioni in una società in rapida crescita potrebbero risentirsi di una fusione con una società che non sta vivendo un alto tasso di crescita, sostenendo che il tasso di rendimento delle loro azioni diminuirà. Le persone possono anche ritenere che una fusione non sia nel migliore interesse di un’azienda o che sia in conflitto con gli obiettivi dichiarati dell’azienda. Gli investitori preoccupati per l’etica potrebbero anche non voler essere associati a società che ritengono violino gli standard etici.
Per esercitare il diritto di stima gli azionisti di minoranza devono votare contro le azioni sociali alle quali si oppongono e presentare domanda per indicare che intendono esercitare il loro diritto di valutazione. Le persone non possono decidere dopo il fatto che la fusione è sfavorevole e costringere l’azienda a riacquistare le proprie azioni al valore stimato, ad esempio. I passi specifici che devono essere presi possono variare a seconda della regione ed è consigliabile che gli azionisti familiarizzino con il processo di valutazione dei diritti se sono preoccupati per una fusione imminente.
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