Una partecipazione incrociata è un problema di sicurezza di una società quotata in borsa che è detenuta da un’altra società nella stessa quotazione. Se la partecipazione incrociata non viene contabilizzata nella determinazione dei valori delle società in borsa, il risultato può essere un doppio conteggio del valore del titolo, che oscurerebbe il vero valore delle società coinvolte. È anche importante considerare il ruolo delle partecipazioni incrociate in situazioni come le acquisizioni aziendali e le estromissioni del management. Una società che detiene azioni di un’altra può votare come qualsiasi altro azionista.
Nell’esempio più semplice di una partecipazione incrociata, la Società X può detenere azioni o obbligazioni emesse dalla Società Y. Il valore della Società Y verrebbe conteggiato due volte se la partecipazione incrociata non fosse contabilizzata. Verrebbe conteggiato una volta quando si esamina il valore dei titoli emessi dalla società e di nuovo quando si considerano i titoli detenuti dalla società X. Ciò porterebbe ad avere informazioni distorte sui valori delle società sull’indice.
È anche possibile che le società detengano azioni l’una dell’altra e detengano titoli emessi da più società. Una rete intricata di partecipazioni incrociate può essere creata su un indice di titoli da società che effettuano diversi investimenti al fine di massimizzare il potenziale di rendimento. Più partecipazioni incrociate ci sono, più difficile diventa valutare le aziende in modo accurato.
Le persone specializzate nella valutazione di società quotate in borse pubbliche possono utilizzare una varietà di tecniche per tenere conto di situazioni di holding incrociate, in modo che le loro valutazioni siano corrette e utili. L’uso di sistemi informatici ha notevolmente migliorato la capacità di affrontare le partecipazioni incrociate. I computer possono memorizzare informazioni sui titoli detenuti da varie società pubbliche e queste informazioni possono essere incrociate per garantire che i titoli non vengano valutati accidentalmente due volte quando si osserva il valore di una borsa o di un settore all’interno della borsa.
Per le aziende che acquistano emissioni di titoli, i titoli possono essere un modo per diversificare gli investimenti e ridurre i rischi degli investimenti. Le aziende possono anche acquistare strategicamente azioni l’una dell’altra allo scopo di influenzare le decisioni o mettersi in una posizione favorevole per un’acquisizione o un’azione simile. Tenere d’occhio la distribuzione degli investimenti di un’azienda può rivelare informazioni sui piani futuri dell’azienda e sulla direzione in cui potrebbe muoversi. Analisti di mercato, investitori e molti altri sono interessati a monitorare gli investimenti aziendali per monitorare il mercato con l’obiettivo di evitare spiacevoli sorprese.
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