Le azioni privilegiate, note anche come azioni privilegiate non partecipanti, sono un tipo di azioni che pagano all’investitore solo un dividendo specifico. In genere, gli azionisti privilegiati non ricevono alcun dividendo aggiuntivo che viene pagato agli azionisti ordinari. Quando viene aggiunta una disposizione che consente agli azionisti privilegiati di condividere dividendi aggiuntivi, il titolo è noto come azioni privilegiate partecipanti.
I dividendi delle azioni privilegiate partecipanti sono solitamente una percentuale fissa del valore nominale dell’azione. A volte, esiste una disposizione a tasso variabile con un determinato stock. In questo caso, il pagamento si basa solitamente sul movimento dei parametri di riferimento, come i tassi di interesse del Tesoro statunitense.
I proprietari di azioni privilegiate partecipanti di solito non hanno alcun diritto di voto alle assemblee degli azionisti. I proprietari di azioni ordinarie hanno diritto di voto. A volte viene aggiunta una disposizione per consentire agli azionisti privilegiati di avere diritti di voto per un determinato periodo di tempo. Questo di solito accade quando i dividendi non vengono pagati.
In genere, i dividendi delle azioni privilegiate partecipanti vengono pagati solo quando la società sta andando bene e realizza un profitto. Se la società non sta andando bene, i dividendi possono o non possono essere dovuti all’investitore. Le azioni privilegiate partecipanti cumulative possono accumulare dividendi che verranno pagati all’investitore una volta che le prestazioni della società migliorano.
Gli investitori che possiedono azioni di partecipazione non cumulative ricevono dividendi solo quando la società ottiene buoni risultati. I dividendi non maturati non saranno pagati in un secondo momento. Quando la performance aziendale migliora, i dividendi verranno pagati solo per il periodo in corso.
Se le azioni privilegiate sono partecipative, cumulative o includono diritti di voto, di solito è indicato nel prospetto delle azioni. Un prospetto è un documento fornito dall’emittente di azioni che delinea tutti i dettagli di un particolare investimento in azioni privilegiate. Gli investitori possono leggere attentamente il prospetto prima di acquistare le azioni privilegiate.
Il prospetto indicherà anche se l’azione privilegiata è convertibile. Gli azionisti privilegiati convertibili hanno il diritto di convertire le loro azioni privilegiate in azioni ordinarie. Inoltre, il prospetto dirà all’investitore se la società ha il diritto di riscattare le azioni. Se tale disposizione è inclusa, l’emittente può riacquistare il titolo dall’investitore in qualsiasi momento, indipendentemente dal fatto che l’investitore voglia venderlo o meno.
Negli Stati Uniti, a causa del trattamento fiscale dei dividendi delle azioni privilegiate partecipanti, le società sono i principali acquirenti di questo tipo di azioni. Di solito, le società pagano meno tasse sulle azioni privilegiate di quelle che pagano sugli interessi obbligazionari. In generale, è vero il contrario per il singolo investitore. Di conseguenza, le azioni privilegiate partecipanti non sono una scelta molto popolare tra i piccoli investitori.
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