La tolleranza al rischio si riferisce alla quantità di rischio che un investitore è disposto ad accettare in un investimento. Gli investitori utilizzano la propria tolleranza al rischio per determinare come allocare i propri investimenti all’interno del proprio portafoglio. Inoltre, utilizzano i loro livelli di tolleranza al rischio per garantire che i loro portafogli siano sufficientemente diversificati.
Spesso, negli investimenti, esiste una relazione inversa tra rischio e ritorno sull’investimento. Ad esempio, tenere denaro in un conto bancario è considerato un investimento senza rischi nella maggior parte dei paesi perché gli assicuratori, come la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) negli Stati Uniti, garantiscono che il denaro sarà al sicuro all’interno della banca. Il denaro non può essere perso, ma guadagna anche un ritorno sull’investimento molto basso, se del caso. In altre parole, la banca paga a un investitore un tasso di interesse molto basso o addirittura nessun interesse per mantenere il denaro in banca.
Man mano che un investimento diventa più rischioso, il tasso di rendimento cresce. I certificati di deposito e i buoni del Tesoro, ad esempio, pagano un tasso di interesse più elevato rispetto ai conti bancari perché c’è un rischio leggermente maggiore associato a questi investimenti. Pagano ancora un tasso di rendimento inferiore rispetto alle azioni o ai fondi comuni di investimento, poiché c’è un rischio maggiore di perdita quando si investe in azioni e fondi comuni di investimento.
Ogni investitore determina in cosa è disposto a investire sulla base della sua propensione al rischio. Un investitore avverso al rischio ha una bassa tolleranza al rischio e quindi sceglie investimenti più sicuri. Guadagnerà un tasso di interesse molto più basso di un investitore disposto ad assumersi più rischi, specialmente se l’altro investitore effettua investimenti altamente speculativi con un potenziale di guadagno molto elevato, ma avrà anche una possibilità relativamente piccola di perdere l’intero investimento.
La tolleranza al rischio di un investitore in genere cambia nel tempo. Gli investitori più giovani possono permettersi di correre più rischi, poiché in genere non avranno bisogno dei proventi dei loro investimenti per un periodo di tempo più lungo e perché possono permettersi di aspettare che il mercato si risolva. Gli investitori più anziani generalmente diventano più avversi al rischio con l’avanzare dell’età, spostando l’allocazione delle attività nel loro portafoglio principalmente da azioni in obbligazioni e altri investimenti più sicuri, poiché potrebbero non essere in grado di aspettare che una flessione del mercato si risolva prima di dover iniziare a disegnare sui loro investimenti. I pensionati a reddito fisso sono di solito i più avversi al rischio poiché dipendono interamente dal reddito dei loro beni per vivere e non possono permettersi di perdere il loro capitale in un investimento cattivo o rischioso.
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