Una strategia bilanciere è uno dei diversi tipi di strategie di portafoglio progettati per creare un ragionevole ritorno sugli investimenti che fanno parte del portafoglio di attività. In sostanza, la strategia del bilanciere è costruita attorno al concetto di concentrarsi sulle scadenze dei titoli che fanno parte del portafoglio e assicurarsi che le date di scadenza siano molto vicine o lontane. Ecco come funziona la strategia con bilanciere e quali tipi di risultati sono desiderati a seguito dell’utilizzo di strategie con bilanciere.
La chiave per utilizzare una strategia bilanciere è cercare di includere obbligazioni e altri titoli che matureranno a breve o lungo termine. Sebbene sia sempre una buona idea includere un mix di investimenti con una varietà di date di maturazione, la differenza in questo approccio è concentrare quelle date agli estremi opposti dello spettro. Ciò significa che all’interno del portafoglio vengono creati due blocchi o gruppi, anziché avere titoli che maturano in modo coerente da un periodo all’altro.
Parte dello scopo della strategia del bilanciere è consentire un rapido turnover di una quantità significativa di asset in portafoglio contemporaneamente. Ad esempio, si dovrebbe prestare attenzione al blocco degli investimenti a breve termine, in modo che possano essere tutti trasferiti in nuovi investimenti a breve termine quando raggiungono la maturità. Tipicamente, questo porta ad un aumento del valore degli investimenti che vengono girati, aumentando così il valore complessivo del portafoglio di investimenti.
Lo stesso approccio viene adottato anche con gli investimenti a lungo termine. Quando raggiungono un periodo intermedio, è meglio trasferire questi investimenti in nuovi titoli a lungo termine. Ancora una volta, l’obiettivo è realizzare un piccolo ricavo extra sul rollover che può essere utilizzato per acquistare titoli aggiuntivi.
Una cosa da tenere a mente su questo tipo di strategia di portafoglio è che gli investimenti a lungo termine tendono ad essere più seriamente influenzati dalle variazioni dei tassi di interesse. Per questo motivo, potrebbe essere un po’ più complicato realizzare un aumento dal turnover dei titoli a lungo termine. Tuttavia, i benefici derivanti dall’applicazione della strategia del bilanciere sono generalmente abbastanza significativi da rendere l’anticipazione dei rendimenti degno del livello di rischio implicato. Ciò è particolarmente vero se le condizioni di mercato indicano che la curva dei rendimenti si appiattirà nel prossimo futuro. Muoversi rapidamente consentirà l’acquisizione di titoli a lungo termine che andranno ad aumentare il valore del portafoglio, pur continuando a trarre profitto dal fatturato dei vecchi titoli a lungo termine.
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