I fondi obbligazionari del Tesoro, o fondi del Tesoro, sono fondi comuni di investimento che investono principalmente in buoni del Tesoro degli Stati Uniti (USA), che sono titoli di debito negoziabili e che producono reddito emessi dal governo degli Stati Uniti. Poiché le obbligazioni del Tesoro sono garantite dall’affidabilità creditizia del governo degli Stati Uniti, la maggior parte degli investitori considera i fondi del Tesoro una scelta di fondi obbligazionari più sicura rispetto ai fondi obbligazionari societari o municipali. I titoli del Tesoro, tuttavia, hanno scadenze di 10 anni o più, rendendo i fondi del Tesoro vulnerabili a future oscillazioni dei prezzi, rischio di pagamento anticipato, variazioni dei tassi di interesse e rischio di insolvenza. La durata di un fondo di Tesoreria può essere calcolata trovando la media ponderata del tempo rimasto alla data di scadenza di ogni obbligazione del fondo. I fondi del Tesoro producono un tasso di rendimento che è determinato sia dalla variazione del valore patrimoniale netto delle obbligazioni sia dal valore delle distribuzioni di interessi corrisposte semestralmente.
Le decisioni sui tassi di interesse prese dalla Federal Reserve hanno un impatto diretto sul valore patrimoniale netto dei fondi obbligazionari governativi, in particolare quelli contenenti titoli garantiti da ipoteca emessi da agenzie di prestito governative, buoni del Tesoro, note e altri titoli con date di scadenza inferiori a cinque anni. I prezzi dei fondi del Tesoro a lungo termine tendono ad essere guidati dal mercato. Nel 2010, i fondi del Tesoro hanno registrato rendimenti fino al 10%, mentre i fondi a breve termine hanno raggiunto solo il 10%. I fondi intermedi, con scadenze da cinque a 2010 anni, hanno reso dal due al cinque percento nel XNUMX.
Il governo degli Stati Uniti mette all’asta i buoni del Tesoro attraverso offerte non competitive e competitive. Per le offerte non competitive, in cui l’offerente accetta una tariffa fissa, l’importo massimo di acquisto è limitato a $ 5 milioni di dollari USA (USD). Nelle aste competitive, in cui gli offerenti presentano tariffe che sono disposti a pagare, l’acquisto massimo consentito è fino al 35% dell’intera offerta. I fondi del Tesoro non contengono solo buoni del Tesoro, ma anche alcuni altri titoli del Tesoro con durate più lunghe. Molti fondi del Tesoro si sforzano di sovraperformare l’indice Long Treasury Bond, tra cui Vanguard Long-Term US Treasury (VUSTX), T. Rowe Price US Treasury Long Term (PRULX) e Dreyfus US Treasury Long Term (DRGBX).
Alcuni fondi obbligazionari governativi forniscono protezione contro l’inflazione nell’economia statunitense. In questi fondi, i tassi di rendimento o le quote capitale sono legati all’aumento e alla diminuzione del tasso di inflazione. Fondi diversi offrono diverse strategie di protezione dall’inflazione, rendendo i tassi di rendimento variabili da fondo a fondo. Gli investitori devono essere consapevoli che le imposte si applicano non solo al reddito del fondo, ma anche a eventuali rettifiche apportate al capitale.
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