Durante la Gran Depresión estadounidense se aprobaron varias leyes para ayudar a que la economía se recuperara. Una de estas leyes, la Ley Nacional de Vivienda, fue aprobada en 1934. La ley fue creada para ayudar al pueblo estadounidense a pagar la vivienda y las hipotecas.
Se crearon dos organizaciones junto con la Ley Nacional de Vivienda. La Administración Federal de Vivienda, o FHA, es responsable de asegurarse de que las viviendas estén en condiciones seguras. Está diseñado para ayudar a mantener un estándar de vivienda habitable para el pueblo estadounidense. La FHA también administra un sistema de financiamiento de viviendas asegurando préstamos hipotecarios para garantizar la equidad en el mercado. Otro trabajo que tiene la FHA es asegurarse de que el mercado hipotecario se mantenga estable.
El otro grupo que surgió de la Ley Nacional de Vivienda es la Corporación Federal de Seguros de Ahorros y Préstamos. Esta empresa fue creada para evitar que los bancos ejecuten injustamente las ejecuciones hipotecarias de los hogares estadounidenses. Si bien tenían la intención de ayudar a las personas a obtener y mantener propiedades, inicialmente estos grupos hicieron poco para abordar la vivienda en el centro de la ciudad o la expansión suburbana. La FHA se unió al Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano, o HUD, en 1965.
Cuando el sistema bancario estadounidense fracasó durante la Gran Depresión, uno de los efectos secundarios fue una disminución drástica en el número de personas que podían poseer una casa u obtener un préstamo hipotecario. La regulación fue superficial, con plazos hipotecarios muy cortos y sin opciones de refinanciamiento.
Junto con las quiebras bancarias, los prestamistas cobraron todas sus hipotecas en un intento de recuperarse. Estas condiciones, además de la alta tasa de desempleo, hicieron que las familias no pudieran mantener sus pagos y que a menudo se quedaran sin hogar. El mercado de la vivienda sufrió entonces graves daños. Los bancos y prestamistas que recuperaron sus hipotecas adeudadas tampoco se recuperaron, ya que la mayoría de los valores de las propiedades eran muy bajos.
Estas condiciones continuaron, con muy pocos préstamos aprobados y pocas viviendas compradas, hasta que el gobierno intervino en 1934. La Ley Nacional de Vivienda permitió al gobierno reestructurar el sistema bancario federal. Se administraron las tasas de interés, se fijaron y aseguraron los términos de la hipoteca y la gente pudo volver a comprar viviendas nuevas. Esto también resultó en un aumento en el tamaño del mercado y una eventual recuperación en todo el país.
Según la Ley Nacional de Vivienda, más estadounidenses pueden obtener viviendas asequibles. Para recibir un préstamo hipotecario de la FHA, se deben cumplir ciertos criterios. Los solicitantes deben tener un historial de empleo estable, buen crédito y un aumento constante en los ingresos durante los últimos dos años empleados. Las hipotecas pueden otorgarse con pagos que representen el treinta por ciento o menos de los ingresos mensuales totales del comprador.