As ações das debêntures têm qualidades semelhantes às dos títulos e às ações preferenciais, o que lhes confere vantagens gerais sobre as ações ordinárias, na maioria dos casos. Duas das principais semelhanças com ações de debêntures com ações preferenciais são programadas, pagamentos fixos ou dividendos feitos ao acionista e, no caso de liquidação da empresa, os acionistas debenturistas estarão à frente dos titulares de ações ordinárias a serem reembolsados com a venda dos ativos da empresa. O principal aspecto negativo é que não é legalmente garantido por ativos ou garantias da empresa e é considerado um patrimônio líquido em vez de um instrumento de dívida. Isso significa que é garantido apenas pela qualidade de crédito e reputação da empresa e, se a empresa for liquidada, os credores serão pagos primeiro, depois os titulares de títulos tradicionais e, em seguida, os titulares de debêntures e ações preferenciais. Nesse momento, pode não haver capital sobrando para reembolsar os debenturistas, embora eles tenham prioridade sobre o maior grupo de acionistas ordinários.
Os títulos não garantidos são tão semelhantes às ações das debêntures nos Estados Unidos que os termos costumam ser considerados intercambiáveis. Ambos os investimentos são uma forma de voucher que reconhece a dívida de uma empresa sem qualquer direito aos ativos da empresa em caso de quebra. Por causa disso, as ações das debêntures são frequentemente emitidas por empresas muito grandes e estáveis e governos nacionais que podem fazer backup dos instrumentos financeiros com base apenas em sua reputação. No caso de um governo, se ocorrer uma crise financeira, a nação pode simplesmente imprimir mais dinheiro para garantir aos titulares de títulos ou debenturistas sua liquidez e solvência financeira. Isso permite que uma empresa peça dinheiro emprestado por meio da emissão de ações de debêntures, sem ter que fazer backup do empréstimo com garantias da empresa.
Uma das desvantagens desses tipos de investimentos em ações é que eles não conferem ao acionista nenhum direito de voto na empresa, o que geralmente é verdadeiro para as ações preferenciais. Apesar dessa limitação, as debêntures conversíveis podem ser convertidas pelo acionista em ações ordinárias, que não possuem direito a voto. As limitações dos instrumentos de dívida sem garantia, como ações de debêntures, aumentarão a frustração dos investidores que não são pagos se surgirem problemas de liquidação de empresas, mas não são considerados dessa maneira pelo emissor. Em vez disso, eles são vistos como uma forma de financiamento de dívida de longo prazo para o crescimento da empresa. O debenturista é um credor do emissor, como um banco, e os dividendos pagos são uma espécie de juros sobre as próprias ações, que funcionam como uma forma de empréstimo sem garantia para a empresa.
As definições de debêntures variam um pouco de país para país. Nos Estados Unidos, ele se assemelha mais fortemente aos títulos não garantidos, ao passo que no Reino Unido as debêntures costumam ser garantidas e, nos países asiáticos, as debêntures são comparadas às hipotecas. Existem também várias subcategorias de debêntures, incluindo debêntures do governo, comumente conhecidas como títulos do Tesouro (T-Bond) ou Letras do Tesouro (T-Bill), e debêntures trocáveis, que são semelhantes às debêntures conversíveis, exceto que podem somente serão trocadas por ações ordinárias de sociedades subsidiárias ou coligadas daquela que as emitiu.