Le attività illiquide sono attività che non possono essere prontamente convertite in liquidità, a differenza delle attività liquide, attività che sono sotto forma di liquidità o facilmente convertibili in liquidità. Le persone spesso cercano di evitare di mantenere un ampio equilibrio di attività illiquide nei loro portafogli, poiché queste attività possono diventare passività gravi, soprattutto se il mercato diventa instabile. Alcuni esempi di attività illiquide includono: immobili, enormi blocchi di scorte, oggetti d’antiquariato e da collezione.
Esistono diversi motivi per cui un’attività può diventare illiquida. Una ragione comune è l’incertezza sul valore di un’attività, che può essere causata dall’instabilità finanziaria generale o da problemi specifici dell’attività. Ad esempio, in un periodo in cui i valori delle proprietà sono in calo, una casa è un asset illiquido, poiché il valore non è chiaro e questo può rendere gli acquirenti riluttanti. Allo stesso modo, le azioni possono diventare illiquide se la società si sta riorganizzando o cambiando le mani, poiché il valore delle azioni sarà influenzato dai cambiamenti nella società, ma nessuno sa se il valore aumenterà o diminuirà. Allo stesso modo, la vendita di un enorme blocco di azioni può causare un cambiamento nei valori, rendendo difficile la gestione di tali vendite.
Un altro motivo per cui le attività diventano illiquide è perché sono scambiate raramente o raramente. Cose come le opere d’arte e gli oggetti d’antiquariato sono spesso illiquide perché sono uniche e può essere difficile trovare un mercato per questi oggetti e determinare quale potrebbe essere il loro valore equo. Un dipinto di Picasso, ad esempio, è difficile da valutare perché è l’unico esempio di quel dipinto al mondo e gli acquirenti qualificati per opere d’arte uniche e di alto valore possono essere difficili da trovare.
Il vantaggio di una risorsa illiquida, per chi è disposto a sedersi su di essa, è che a volte può raggiungere un valore molto elevato. Le case, ad esempio, hanno valori che possono fluttuare selvaggiamente, ma se le persone resistono in un periodo di valori in calo invece di vendere nel panico, potrebbero essere in grado di realizzare un utile netto in futuro quando i valori delle case si riprendono. Allo stesso modo, il valore di un dipinto originale di Bruegel non diminuirà nel lungo periodo, anche se il dipinto è difficile da vendere e i valori fluttuano nel breve periodo.
Il chiaro svantaggio di questi tipi di attività è che quando qualcuno ha bisogno di soldi in fretta, le attività illiquide non sono all’altezza del compito. Qualcuno potrebbe vendere tali attività con un forte sconto nella disperazione se non fossero disponibili altri modi per raccogliere fondi, o qualcuno potrebbe avere difficoltà a vendere attività illiquide in tempo per soddisfare altri obblighi o approfittare di un’opportunità. Questo problema è un eccellente esempio del perché è estremamente importante diversificare gli investimenti e le partecipazioni per la massima flessibilità e il potenziale di profitto.