Inventado na década de 1950 por Myron Gordon, o Gordon Growth Model é uma equação financeira usada para determinar o valor de uma ação. Como uma abordagem diferente do modelo de fluxo de caixa descontado, a equação leva em consideração o dividendo por ação, a taxa de retorno e a taxa de crescimento do dividendo. Esse método de dedução é usado principalmente com ações estáveis e de primeira linha. A equação de Gordon é amplamente aceita pela comunidade financeira, mas pode ter várias limitações.
O modelo de crescimento de Gordon é uma variação do modelo de fluxo de caixa. O modelo de fluxo de caixa também é uma equação financeira, mas cobre uma gama mais ampla de produtos. Ao examinar as finanças que entram e saem, o modelo de fluxo de caixa pode fornecer os valores presentes de projetos, empresas e ativos. Essa ferramenta básica é ligeiramente distorcida e aplicada ao mercado de ações no modelo de Gordon.
Existem três informações necessárias para determinar adequadamente o valor de uma ação: o dividendo por ação (D), a taxa de retorno (K) e a taxa de crescimento do dividendo (G). Para executar adequadamente o modelo de crescimento de Gordon, G deve primeiro ser subtraído de K. Esse resultado deve então ser dividido por D. O número resultante será o valor aproximado de qualquer ação. A precisão dessa equação depende da suposição de que o valor das ações continuará aumentando de forma constante no próximo ano, a fim de determinar o dividendo por ação. Portanto, geralmente é aplicado apenas a ações de primeira linha devido à sua confiabilidade.
O valor aumentado assumido das ações não é o único aspecto questionável do Modelo de Crescimento de Gordon. Os especialistas financeiros também devem se preocupar se os valores de K e G forem muito próximos, porque os resultados não serão precisos. Além disso, a equação não funciona com ações de crescimento porque elas não pagam dividendos. Quando esses problemas surgem, diferentes técnicas financeiras devem ser utilizadas para determinar o valor das ações em questão.
Myron J. Gordon, professor de Finanças da Universidade de Toronto, publicou o Modelo de Crescimento Gordon em 1959. Embora lecionasse principalmente no Canadá, Gordon era cidadão americano e serviu como presidente da American Finance Association de 1975 a 1976. Em honra por suas contribuições duradouras para o estudo das finanças, Gordon recebeu vários títulos honorários durante sua vida e foi nomeado membro da Royal Society of Canada.