Uma debênture corporativa é um tipo de investimento sem garantia emitido por uma corporação para levantar dinheiro. Os títulos são uma forma comum de debêntures e geralmente não vencem até que o investidor os mantenha por dez ou mais anos. Se a empresa declarar falência, os debenturistas serão pagos depois dos acionistas ordinários e preferenciais. A empresa tem a opção de emitir debêntures conversíveis, o que significa que após um determinado período os investidores podem converter os títulos em ações.
Quando uma empresa emite uma debênture corporativa, ela não é garantida por um pedaço de propriedade ou outra forma de garantia. A dívida garantida, como um empréstimo de carro, possui uma propriedade que pode ser liquidada se a dívida não puder ser paga. A quantia de dinheiro obtida com a venda da garantia substitui o pagamento ao investidor. A dívida não garantida acarreta um risco maior e os investidores geralmente não fazem um investimento em debêntures, a menos que a corporação tenha uma classificação de crédito e um histórico de pagamentos sólidos.
Os títulos são o tipo mais comum de debênture corporativa, uma vez que são negociados abertamente em várias bolsas do mercado internacional. Quando um investidor compra um título, ele troca o capital por uma reivindicação contra os ganhos futuros da empresa. Um título pode ser vendido a um preço que está acima, em ou abaixo de seu valor de vencimento. Por exemplo, um título que está sendo vendido acima do valor nominal custará mais para comprar do que o investidor será capaz de recuperar no final de seu prazo.
Uma debênture corporativa que é vendida acima de seu valor de face geralmente acarreta uma taxa de juros mais alta para compensar a diferença de preço. Como o risco de longo prazo é maior, o investidor é compensado com uma taxa de retorno maior. Títulos que são vendidos abaixo de seu valor de face ou com desconto normalmente carregam uma taxa de retorno mais baixa, pois o risco de longo prazo é muito pequeno. Um exemplo de título de baixo risco é uma nota do tesouro de 30 anos emitida por um governo nacional.
Do ponto de vista da empresa, a emissão de debêntures corporativas também acarreta maior risco de longo prazo. Embora a empresa receba o capital de curto prazo de que precisa para manter as operações em execução, uma grande quantidade de títulos emitidos pode levar a problemas financeiros futuros. Esse problema geralmente surge quando as empresas não conseguem atingir o crescimento das vendas e a lucratividade no longo prazo. Visto que a lei das debêntures considera que os títulos são algumas das últimas obrigações de pagamento a serem cumpridas quando ocorre a falência, uma grande quantidade de dívidas pendentes pode reduzir a classificação de crédito de uma empresa.