Uma curva de swap é um gráfico linear da relação entre as taxas de swap e o tempo. É muito parecido com a curva de rendimento popular, que é uma relação entre títulos e tempo. A curva de swap também é usada da mesma forma que a curva de rendimento – é uma ferramenta útil ao tentar comparar preços entre swaps em diferentes períodos de tempo.
Os swaps estão sob a égide dos derivados. Existem reivindicações contingentes, como opções e reivindicações futuras, como futuros negociados em bolsa (ETFs). O primeiro depende da ocorrência de um evento, enquanto o último é baseado em reivindicações futuras ou futuras sobre o fluxo de caixa. Os swaps são membros do último grupo, reivindicações futuras.
Em suma, um swap é um acordo entre duas entidades para trocar fluxos de caixa por um período de tempo específico. Os fluxos de caixa são geralmente determinados por uma taxa de juros fixa ou variável ou preço futuro de commodities. Ao contrário da maioria dos derivativos, os swaps não são negociados em bolsa. Eles são personalizados especificamente para as duas partes envolvidas. Como tal, não há garantia de que a negociação seja mantida.
Os principais usuários dos swaps são empresas e instituições financeiras. A forma mais simplista e comum é conhecida como swap de taxa de juros. Isso ocorre quando uma parte concorda em pagar a outra parte uma taxa fixa de juros. A outra parte concorda em fazer pagamentos com base em taxas de juros variáveis durante o mesmo período. Ambos os conjuntos de fluxo de caixa estão na mesma moeda.
Os usuários comuns de swaps incluem seguradoras e corporações. Por exemplo, quando as taxas de juros estão caindo, as empresas desejam travar uma taxa fixa e, portanto, fazem um swap de taxas de juros. A transação permite que a empresa troque os pagamentos de taxa variável por pagamentos de taxa fixa.
Como as trocas são customizadas, os períodos de tempo podem variar de diário, semanal, mensal, trimestral ou anual. Os analistas desenham a curva com base na plotagem de preços de swap em diferentes períodos de tempo. A linha geralmente se curva para cima ou para baixo.
Uma curva de swap para baixo é indicativa de que os preços dos swaps de longo prazo tendem a cair ao longo do tempo. Uma curva de swap ascendente é indicativa de que os preços dos swaps tendem a subir ao longo do tempo. O período de tempo mais curto é o primeiro. Especificamente, o eixo x é usado para traçar o período de tempo ou a vida do contrato de swap, e o eixo y é usado para traçar o preço do swap. Ao traçar pelo menos três períodos de tempo diferentes, o analista pode extrapolar ou prever onde a linha tenderá ao longo do tempo.